Цель занятия – освоение методикой определения финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от оптимальности состава и структуры активов, а также от правильности выбора стратегии управления ими. Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизируемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск: способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.
Анализ финансовой устойчивости следует начинать со степени обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования. Недостаток средств для приобретения материальных запасов может привести к невыполнению производственной программы, а затем и сокращению производства. С другой стороны, излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
Для оценки финансовой устойчивости применяется набор или система коэффициентов.
1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
КОСС = СК – ВнА/ОбА,
где СК - собственный капитал предприятия;
ВнА - внеоборотные активы;
ОбА - оборотные активы.
Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Минимальное значение коэффициента 0,1, рекомендуемое 0,6.
2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:
КОМЗ = СК – ВнА/З,
где СК - собственный капитал предприятия;
ВнА - внеоборотные активы;
З - запасы.
Он показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Уровень этого коэффициента, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1, а точнее > 0,6¸0,8.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала:
КМ = СС/СК,
Где СС - собственные оборотные средства;
СК - собственный капитал.
Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов. Для промышленных предприятий коэффициент маневренности должен быть ³ 0,3.
4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:
КСЗС = ЗК/СК,
где ЗК - заёмный капитал;
СК - собственный капитал.
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, т. е. в определенном смысле, о снижении его финансовой устойчивости.
5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
КДПА = ПДЛ/СР./ПДЛ/СР. + СК,
где ПДЛ/СР. - долгосрочные пассивы;
СК - собственный капитал.
Это доля долгосрочных заемных источников в общей величине собственного и заемного капитала предприятия с одной стороны, наличие долгосрочных займов свидетельствует о доверии к предприятию со стороны кредиторов, об уверенности кредиторов в устойчивом развитии предприятия на перспективу. Но с другой стороны, рост этого показателя в динамике может означать и негативную тенденцию, означающую, что предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов
- Коэффициент автономии.
КА = СК/ВБ,
где СК – собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Коэффициент показывает степень независимости предприятия от заемных источников средств. Значение коэффициента должно быть > 0,5.
- Коэффициент финансовой устойчивости:
КФУ = СК + ПДЛ/СР./ВБ,
где СК – собственный капитал;
ПДЛ/СР. - долгосрочные пассивы;
ВБ - валюта баланса.
Коэффициент отражает долю долгосрочных источников финансирования в общем, объёме предприятия. Или показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счёт долгосрочных финансовых ресурсов. Значение коэффициента должно быть ³ 0,5.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует:
- коэффициент критической (промежуточной) ликвидности - показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
7. ККЛ=ДС+ФВлКР/СР.+ДЗКР/СР./ОбКР/СР.
где ДС - денежные средства;
ФВлКР/СР. - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗКР/СР.- краткосрочная дебиторская задолженность;
ОбКР/СР.- краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение – 0,8 -1
Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами:
- коэффициент текущей ликвидности:
8. КТЛ = А/Об ,
где А - активы предприятия;
Об - обязательства.
Рекомендуемое значение – 2
-коэффициент абсолютной ликвидности:
9.КАЛ=ДС+ФВлКР/СР. /ОбКР/СР
где ДС - денежные средства;
ФВлКР/СР.- краткосрочные финансовые вложения;
ОбКР/СР. - краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение – 0.2 – 0.3
- коэффициент самофинансирования:
10. Кс = П + А / К + 3
Где П – прибыль, отчисляемая в фонд накопления,
А – амортизационные отчисления,
К – краткосрочные кредиты,
З – кредиторская задолженность.
Пример решения задачи финансовой устойчивости предприятия
Дать оценку динамики уровня самофинансирования хозяйствующего субъекта.
Анализ уровня самофинансирования предприятия
Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Изменения |
Прибыль, отчисляемая в фонд накопления, тыс. руб. | +800 | ||
Амортизационные отчисления, тыс. руб. | +2200 | ||
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. | -2 | ||
Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, тыс. руб. | +10 | ||
Коэффициент самофинансирования, ед. (Кс) | 31,1 | 34,4 | +3,3 |
Сделать вывод.
Решение. Расчет осуществляем по формуле:
Кс = П + А / К + 3
Коэффициент самофинансирования в отчётном году равен 34,4. Это означает, что объём собственных источников финансирования развития производства в 34,4 раза превышает объём привлечённых средств. Рост коэффициента на 3,3 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 10.6%: ((3,3/31,1)* 100%),т.е. об улучшении финансовой устойчивости предприятия.
Задачи для самостоятельного решения
Задача №1
Дать оценку динамики финансовой устойчивости предприятия на основе анализа финансовых коэффициентов, если известно:
тыс. руб.
Показатель | На начало года | На конец года |
Всего источников средств | ||
в том числе собственные средства | ||
Внеоборотные активы |
Задача №2
Рассчитать абсолютные показатели финансовой устойчивости и определить тип финансовой ситуации, сложившийся на предприятии, если известно:
тыс. руб.
Показатель | На начало года | На конец года |
Собственный капитал | ||
Внеоборотные активы | ||
Долгосрочные кредиты | ||
Краткосрочные кредиты | ||
Оборотные запасы и затраты |
Задача №3
Рассчитать коэффициент маневренности собственных средств и обеспеченности запасов и затрат и дать оценку динамики финансовой устойчивости предприятия, если известно:
Показатель | На начало года | На конец года |
Коэффициент автономии | 0,85 | 0,87 |
Всего имущества, тыс. руб. | ||
в том числе оборотные средства, тыс. руб. | ||
из них оборотные запасы и затраты, тыс. руб. |
Задача №4
Определить тип финансовой устойчивости предприятия и его изменение в динамике, если известно:
Показатель | На начало года | На конец года |
Всего активов, тыс. руб. | ||
в том числе: оборотные активы, тыс. руб. | ||
из них запасы и затраты, тыс. руб. | ||
Кредиты банка: долгосрочные, тыс. руб. | ||
краткосрочные, тыс. руб. | ||
Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,86 | 0,90 |
Задача №5
Дать оценку финансовой устойчивости предприятия и ее изменению в динамике на основе анализа финансовых коэффициентов, если известно:
тыс. руб.
Показатель | На начало года | На конец года |
Внеоборотные активы | ||
Оборотные активы | ||
в том числе оборотные запасы и затраты | ||
Собственный капитал |
Вопросы для самоконтроля:
1. Дайте определение финансовой устойчивости предприятия.
2. Какие виды финансовой устойчивости вы знаете?
3. Как расчитывается и что отражает коэффициент абсолютной ликвидности?
4. Как расчитывается и что отражает коэффициент текущей ликвидности?
5. Как расчитывается и что отражает коэффициент критической ликвидности?
6. Как расчитывается коэффициент автономии?
7. Назовите мероприятия по упучшению финансовой устойчивости предприятия.