Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие
средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на
собственный (III раздел баланса) и заёмный (IV и V разделы
баланса). По продолжительности использования различают капитал
долгосрочный постоянный - III и IV разделы баланса и краткосрочный
- V раздел баланса.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования предприятий. Собственный капитал является
основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что
финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных
средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда
производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды
будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие
периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что
если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может
обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем
платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, оно
может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время,
если средства предприятия созданы в основном за счёт
кратковременных обязательств, то его финансовое положение будет
неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования
необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль
за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на
непродолжительное время других капиталов. Это значит, что от того,
насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала,
во многом зависит финансовое положение организации.
А в процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует
изучить изменения в их составе и структуре. Это делается с помощью
построения аналитического баланса (таблица 20.3), в который входят
статьи пассива баланса.
Таблица 20.3. Аналитический баланс организации Х по пассивам
№ п/п
Элемент (вид) пассивов баланса
На начало года
На конец года
Изменения
Абс. величина, тыс. р.
Удельный вес, %
Абс. величина, тыс. р.
Удельный вес, в %
Абсолютное, тыс. р.
Относительное, %
Капитал и резервы, всего
214 163
15,94%
169 691
13,50%
-44 472
79,23%
Из них:
1,1
Уставный капитал
14 113
1,05%
14 113
1,12%
100,00%
1,2
Добавочный капитал
0,00%
0,00%
100,00%
1,3
Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная
прибыль)
39 819
2,96%
40 084
3,19%
100,67%
1,4
Собственные акции, выкупленные у акционеров
0,51%
-6 811
0,00%
1,5
Доходы будущих периодов
12,44%
9,19%
-51 548
69,14%
Заемный капитал, всего
1 129 144
84,06%
1 087 035
86,50%
-42 109
96,27%
В том числе:
0,00%
2,1
Долгосрочный заемный капитал
796 173
59,27%
829 983
66,04%
33 810
104,25%
2,2
Краткосрочный платный заемный капитал
152 425
11,35%
115 632
9,20%
-36 793
75,86%
2,3
Кредиторская задолженность, долгосрочная
51 228
3,81%
62 609
4,98%
11 381
122,22%
2,4
Кредиторская задолженность, краткосрочная
114 931
8,56%
68 297
5,43%
-46 634
59,42%
2,5
Прочие долгосрочные обязательства
0,90%
0,80%
-1 972
83,64%
2,5
Прочие краткосрочные обязательства
0,17%
0,03%
-1 901
18,52%
Величина всех источников финансирования активов (имущества)
1 343 307
100,00%
1 256 726
100,00%
-86 581
93,55%
В текущем отчетном году основой пассивов был долгосрочный заемный
капитал. На начало года его доля в составе пассивов была равна 59%,
на конец – 66%.
Основную часть капитала и резервов составляют доходы будущих
периодов. На начало года – 12%, на конец – 9%. При этом общий объем
капитала и резервов незначителен – всего 13,5% к концу года, при
этом абсолютный объем капитала и резервов снизился на 44472 тыс.
р., в основном – за счет уже упомянутых доходов будущих периодов.
Уставный и добавочный капитал изменений не претерпели, а
накопленный капитал вырос на 265 тыс. р. На фоне других пассивов
этот показатель выглядит незначительным, однако, он говорит нам о
том, что предприятие получило прибыль по итогам года.
Объем долгосрочной кредиторской задолженности возрос – её доля в
начале года составляла 3%, в конце – почти 5%. В то же время, объем
краткосрочной задолженности снизился, в абсолютном выражении – на
46634 тыс. р. Если учесть, что, в целом, величина всех источников
финансирования имущества снизилась на 86531 тыс. р., такое
изменение выглядит весьма значительным. Оно может говорить о
хорошей ситуации в работе организации с краткосрочными
кредиторами.
В целом уменьшение общего количества пассивов – тенденция
негативная. Вызывает некоторые опасения и тот факт, что основа
пассивов компании – это заемные средства. В то же время, ситуацию
смягчает специфика деятельности организации, в которой кредитные
ресурсы играют очень важную роль.