План.
1. Понятие инфляции. Измерение инфляции.
2. Виды инфляции.
3. Причины инфляции.
4. Последствия и издержки инфляции.
Инфляция и ее показатели. Инфляция («inflation» - от итальянского
слова «inflatio», что
означает «вздутие») представляет собой устойчивую тенденцию роста
общего уровня цен.
В этом определении важны следующие слова:
· устойчивая. Это означает, что инфляция – длительного процесс,
устойчивая тенденция, и поэтому ее следует отличать от скачка
цен;
· общего уровня цен. Инфляция не означает роста всех цен в
экономике. Цены на разные товары могут вести себя по-разному:
повышаться, понижаться, оставаться без изменения. Важно, чтобы
увеличился общий индекс цен – дефлятор ВВП.
Процессом, противоположным инфляции, является дефляция (deflation)
– устойчивая тенденция снижения общего уровня цен.
Существует также понятие дезинфляции (desinflation), что означает
снижение темпа инфляции.
Главным показателем инфляции выступает темп (или уровень) инфляции
(rate of inflation - p), который рассчитывается как процентное
отношение разницы общего уровня цен (дефлятора ВВП) текущего года
(P t) и общего уровня цен (дефлятора ВВП) предыдущего года (P t –
1) к уровню цен предыдущего года:
P t - P t – 1
p = × 100%
P t – 1
Таким образом, показатель темпа инфляции характеризует не темп
роста общего уровня цен, а темп прироста общего уровня цен.
Виды инфляции. В зависимости от критериев выделяют разные виды
инфляции.
Если критерием выступает темп (уровень) инфляции, то различают:
· умеренную инфляцию, которая измеряется процентами в год и уровень
которой составляет до 10% в год. Темп инфляции на уровне 3-4% в год
полагается нормальным явлением для современной экономики, считается
стимулом для увеличения выпуска и носит название «естественного
уровня инфляции» (natural rate of inflation);
· галопирующую инфляцию, также измеряемую процентами в год, но темп
которой выражается двузначными числами и которая считается
серьезной экономической проблемой для развитых стран;
· высокую инфляцию, которая измеряется процентами в месяц, может
составить 200-300% и более процентов в год (заметим, что при
подсчете инфляции за год используется формула «сложного процента»)
и наблюдается во многих развивающихся странах и странах с
переходной экономикой;
· гиперинфляцию, измеряемую процентами в неделю и даже в день,
уровень которой составляет 40-50% в месяц или более 1000% в год.
Классическими примерами гиперинфляции являются ситуация в Германии
в январе 1922- декабре 1924 г. когда темпы роста уровня цен
составили 1012 и в Венгрии (август 1945 – июль 1946 г.), где
уровень цен за год вырос в 3.8 × 1027 раз при среднемесячном росте
в 198 раз.
Причины инфляции. Если критерием выделения типов инфляции выступает
причина инфляции, то различают:
· инфляцию спроса (demand-pull inflation), причиной которой служит
увеличение совокупного спроса. Рост совокупного спроса может быть
вызван либо увеличением любого из компонентов совокупных расходов
(потребительских, инвестиционных, государственных и чистого
экспорта), либо увеличением предложения денег. Основной причиной
инфляции большинство экономистов, особенно представители школы
монетаризма считают увеличение денежной массы, приходя к этому
выводу из анализа уравнения количественной теории денег (подробнее
о величине денежной массы как факторе совокупного спроса – см.
лекцию 3). Как отмечал глава монетаризма, известный американский
экономист, лауреат Нобелевской премии Милтон Фридман: «Инфляция
есть всегда и повсеместно чисто денежное явление». Именно высокие
темпы роста денежной массы (эмиссии денег) с целью финансирования
дефицита государственного бюджета, который возникает из-за того,
что расходы государства существенно превышают его доходы, служит
основной причиной высокой инфляции, наблюдаемой в развивающихся
странах и странах с переходной экономикой. В этих странах эмиссия
денег является по сути единственным возможным способом
финансирования бюджетного дефицита, поскольку иные источники
финансирования, такие как внутренний и внешний займы ограничены и
даже иногда недоступны.
Увеличение совокупного спроса ведет к росту уровня цен и в
краткосрочном периоде (поскольку в соответствии с современными
представлениями кривая совокупного предложения имеет положительный
наклон) (рис.6-2 (а)), и в долгосрочном периоде (которому
соответствует вертикальная кривая совокупного предложения) (рис.6-2
(б)).
Рис.6-2. Инфляция спроса
а) Краткосрочный период б) Долгосрочный период
Р AD2 Р AD1 AD2 LRAS
AD1 SRAS Р2
Р2
Р1 Р1
Y1 Y2 Y Y* Y
При этом в краткосрочном периоде инфляция (рост уровня цен от Р1 до
Р2) сочетается
с ростом реального выпуска (от Y1 до Y2). В долгосрочном периоде
реальный выпуск не меняется и находится на своем естественном
(потенциальном) уровне Y*. Если рост совокупного спроса происходит
за счет увеличения предложения денег, то в долгосрочном периоде
проявляется принцип «нейтральности денег». Этот принцип означает,
что изменение предложения денег не оказывает воздействия на
реальные показатели (величину реального выпуска, реальных доходов и
т.п.), а меняется только уровень цен и поэтому изменяются
номинальные показатели.
· инфляцию издержек (cost-push inflation), причиной которой
является сокращение совокупного предложения, что происходит, как
известно, в результате роста издержек. Инфляция издержек ведет к
стагфляции (рис.6-3) – одновременному спаду производства (от Y1 до
Y2) и росту уровня цен (от Р1 до Р2).
Рис.6-3. Инфляция предложения (издержек)
Р
AD SRAS2
Р2 SRAS1
Р1
Y2 Y1 Y
Последствия инфляции. Если критерием выделения типов инфляции
служат последствия инфляции, то различают:
· ожидаемую (expected) инфляцию;
· непредвиденную (неожиданную) (unexpected) инфляцию.
Общими последствиями и ожидаемой и непредвиденной инфляции является
снижение
покупательной способности денег.
Покупательная способность (ценность) денег – это то количество
товаров и услуг, которое можно купить на одну денежную единицу.
Если цены на товары повышаются, то на одну и ту же сумму денег
можно купить меньше товаров, чем раньше, а это означает, что
покупательная способность денег падает. Если Р – уровень цен, т.е.
ценность товаров и услуг, выраженная в деньгах, то покупательная
способность денежной единицы будет равна 1/ Р, т.е. это ценность
(value) денег, выраженная в товарах и услугах, на которые могут
быть обменены деньги. Например, если корзина товаров и услуг стоит
$5 (Р = $5), то цена одного доллара составит 1/ Р или 1/ 5 корзины
товаров. Это означает, что один доллар обменивается на 1/5 корзины
товаров. Если цена корзины товаров удваивается, и она теперь стоит
$10 (Р = $10), ценность денег сокращается вдвое и составляет теперь
1/10 корзины товаров.
Таким образом, чем выше уровень цен (чем выше темп инфляции), тем
меньше покупательная способность денег. А чем меньше покупательная
способность денег, тем меньшее количество наличных денег хотят
держать люди на руках. Это связано с тем, что люди, которые хранят
наличные деньги, в период инфляции платят инфляционный налог –
налог на покупательную способность денег, который представляет
собой разницу между величинами покупательной способности денег в
начале и в конце периода, в течение которого происходила инфляция.
Чем больше наличных денег имеет человек и чем выше темп инфляция,
тем больше величина инфляционного налога, поскольку тем на большую
величину снижается покупательная способность (ценность) денег.
Поэтому в периоды высокой инфляции и особенно гиперинфляции
происходит процесс, называемый «бегством от денег» («run from
money»). Все большее значение приобретают реальные ценности, а не
деньги.
В своей книге «Монетарная история США» Милтон Фридман,
анализируя гиперинфляцию в Германии октября 1923 г., остроумно
описал отличие инфляции от гиперинфляции следующим образом: если
человек, который везет тележку, груженную мешками денег, оставляет
ее у входа в магазин, и, выйдя из магазина, обнаруживает, что
тележка на месте, а мешки с деньгами исчезли, то это инфляция; а
если он видит, что исчезла тележка, а мешки с деньгами целы – то
это гиперинфляция.
Издержки инфляции. Инфляция, независимо от того ожидаемая она или
непредвиденная, имеет серьезные издержки. Величина этих издержек
определяется темпом инфляции: чем выше темп инфляции, тем издержки
инфляции больше.
К издержкам инфляции относятся:
· издержки «стоптанных башмаков» (shoeleather costs) – они
представляет собой
трансакционные издержки (transaction costs) инфляции.
Трансакционные издержки – это издержки по совершению сделки
(transaction). В данном случае это издержки по получению наличных
денег. Поскольку инфляция влечет за собой налог на наличные деньги,
то, стараясь избежать этого налога, люди стараются хранить меньше
наличных денег на руках и либо вкладывают их в банк на депозит под
определенный процент, либо покупают ценные бумаги, приносящие
доход. Если доход человека перечисляется на его счет в банке, то
при росте уровня цен человек, чтобы снять деньги со счета, должен
чаще ходить в банк, тратить деньги на проезд или стаптывать
башмаки, идя туда пешком, тратить время на стояние в очереди и
т.п.. Если человек вкладывает деньги в ценные бумаги – акции или
облигации, то он должен их продать, чтобы получить наличные деньги,
т.е. потратить время, найти брокера (посредника рынка ценных
бумаг), заплатить ему комиссионные. И в том, и в другом случае
человек сталкивается с трансакционными издержками – издержками по
получению наличных денег. Чем выше темп инфляции, тем чаще человек
должен проводить подобные трансакции и поэтому тем выше издержки
«стоптанных башмаков»;
· издержки «меню» (menu costs) - этот вид издержек несут
фирмы-продавцы. При изменении
цен они должны: а) часто менять ценники, прейскуранты,
перепечатывать каталоги своей продукции, что требует немалых
полиграфических затрат; б) нести почтовые издержки по их
распространению и по рекламированию новых цен; в) нести издержки
принятия решений относительно самих новых цен. Рост темпа инфляции
увеличивает эти издержки;
· издержки на микроэкономическом уровне – они связаны с изменением
относительных цен и
снижением эффективности в результате ухудшения распределения
ресурсов (relative-price variability and the misallocation of
resources). Поскольку, с одной стороны, изменение цен обходится
фирмам дорого (высоки издержки меню), а с другой стороны, из-за
боязни отпугнуть частыми изменениями цен своих постоянных клиентов,
фирмы стараются менять цены как можно реже. В условиях инфляции
относительные цены тех товаров, цены на которые в течение
некоторого периода времени фирмы держат без изменения, падают и по
отношению к ценам тех товаров, на которые фирмы быстро меняют цены,
и по отношению к общему уровню цен. Это ухудшает размещение
ресурсов, поскольку экономические решения основываются на
относительных ценах, и ресурсы направляются в те виды производств,
которые производят более дорогостоящие товары. Между тем, изменение
относительных цен в период инфляции не отражает действительного
различия в эффективности производства разных видов товаров, а лишь
разницу в скорости изменения цен на разные товары разными фирмами.
Товар, цена которого меняется только один раз за год, является
искусственно завышенной в начале года и искусственно заниженной в
конце года;
· издержки, связанные с искажениями в налогообложении, порожденные
инфляцией
(inflation-induced tax distortions). Инфляция увеличивает налоговое
бремя на доходы, полученные по сбережениям, и, таким образом,
снижает стимулы к сбережениям, и, следовательно, ухудшают условия и
возможности экономического роста. Инфляция оказывает воздействие на
два вида доходов на сбережения:
- на доходы от продажи ценных бумаг (сapital gains), которые
представляют собой разницу между более высокой ценой, по которой
ценная бумага продана человеком, и более низкой ценой, по которой
она была им ранее куплена. Эта разница является объектом
налогообложения. Например, человек покупает облигацию за $20, а
продает ее за $50. Если за время, пока он владел облигацией,
уровень цен удвоился, то его реальный доход составит не $30 ($50 –
$20), а только $10, так как он должен был бы продать облигацию за
$40 ($20 × 2), чтобы только возместить ее стоимость, уплаченную при
покупке, с учетом падения вдвое покупательной способности денег.
Причем он должен заплатить налог не с $10 ($50 - $40), а с $30
номинального дохода, потому что шкала налогообложения применяется к
номинальным доходам и не учитывает инфляцию. В результате человек
после выплаты налога не получит даже $10 реального дохода;
- на номинальную ставку процента, которая облагается налогом даже
несмотря на то, что часть номинальной ставки процента в
соответствии с эффектом Фишера (о котором речь пойдет позже) просто
компенсирует инфляцию. Так, если человек дает кредит, например $100
и хочет получить реально 5% годовых ($5), то ожидая инфляцию на
уровне 10%, он должен назначить номинальную ставку процента, равную
15%, чтобы получить в конце года $115, из которых его номинальный
доход составит $15 (из них $10 скомпенсируют инфляцию, т.е. падение
на 10% покупательной способности денег и $5 должен был бы составить
его реальный доход. Однако правительство берет налог (фиксированный
процент) с величины номинального дохода, т.е. с $15. В результате
после выплаты налога, реальный доход человека будет меньше $5.
Причем, чем выше уровень инфляции, тем меньше величина реального
дохода, остающегося после выплаты налога. Это происходит, потому
что номинальная ставка процента увеличивается на ту же величину,
что и темп инфляции, а с увеличением номинальной ставки процента
налоги растут. Поэтому на реальный доход до выплаты налога инфляция
воздействия не оказывает, а реальный доход после выплаты налога
уменьшается, что снижает стимул к сбережениям.
· издержки, связанные с тем, что деньги перестают выполнять свои
функции, что порождает
путаницу и неудобство (confusion and inconvenience). Деньги служат
единицей счета, с помощью которой измеряется стоимость всех товаров
и услуг. Как расстояние измеряется в метрах, масса – в килограммах,
а температура – в градусах, стоимость измеряется в денежных
единицах (долларах, фунтах стерлингов, рублях и т.п.). Снижение
покупательной способности денег в условиях инфляции означает, что
размер «экономической измерительной палочки» уменьшается. Например,
на 1 обесценившийся рубль можно купить столько товаров, сколько
раньше на 50 копеек. Измеритель уменьшился вдвое. (Это эквивалентно
тому, как если бы мы пытались измерить расстояние линейкой, на
которой написано 1 метр, но в которой в действительности только 50
см). С одной стороны, это делает сделки запутанными, а с другой
стороны, затрудняет подсчет прибыли фирм и поэтому делает выбор в
пользу инвестиций более проблематичным и сложным.
Издержки инфляции существуют даже, если инфляция стабильна и
предсказуема.
Отличия в последствиях ожидаемой и непредвиденной инфляции.
Последствия инфляции зависят от того, является инфляция ожидаемой
(expected) или непредвиденной (unexpected).
Рост уровня цен означает не только падение покупательной
способности денег, но и снижение реальных доходов. Различают доходы
номинальные и реальные. Номинальный доход – это денежная сумма,
которую получает человек за продажу экономического ресурса,
собственником которого он является. Реальный доход – это то
количество товаров и услуг, которое человек может купить на свой
номинальный доход (на полученную сумму денег).
Лекция 6. ИНФЛЯЦИЯ
76
0
9 минут
Темы:
Понравилась работу? Лайкни ее и оставь свой комментарий!
Для автора это очень важно, это стимулирует его на новое творчество!