Здесь анализируется пассив бухгалтерского баланса. Показатели:
1. Коэффициент автономии (независимости, собственности) определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине валюты баланса:
Навт = Кс / К где Кс - собственный капитал предприятия, руб.; К - итог (валюта) баланса, руб.
Коэффициент автономии отражает независимость предприятия от заемных источников средств. Нормальным значением считается более 0,5. Более низкое значение коэффициента автономии может таить угрозу интересам собственников предприятия (в том числе владельцев акций), кредиторов, банков.
2. Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к общей сумме капитала (итогу баланса):
Нзав = Кз/ К
где Кз - сумма заемных средств, руб.; К - итог (валюта) баланса, руб. Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю долга в общей сумме капитала. Его также можно рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии. Если значение данного коэффициента не превышает 0,5, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении.
3. Коэффициент финансовой неустойчивости (структуры капитала) также рассчитывается на начало и конец отчетногопериода как отношение величины заемного капитала к собственному:
Нфн. = Кз / Кс где Кз- величина заемного капитала, руб.; Кс- собственный капитал предприятия, руб., долгосрочные кредиты и займы (р. 4 баланса) могут приравниваться к источникам собственных средств. Этот коэффициент называют также коэффициентом финансового риска, коэффициентом финансового рычага. Он показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. собственных средств. Чем выше коэффициент финансовой неустойчивости, тем больше долговых обязательств предприятия, тем рискованнее сложившаяся ситуация. Считается, что этот коэффициент должен быть в пределах единицы, т. е. долги не должны превышать размер собственного капитала.
Весьма важным коэффициент финансовой неустойчивости является для оценки долгосрочной платежеспособности. Целью оценки является раннее выявление признаков банкротства. Чем выше значение коэффициента, тем больше средств требуется предприятию для уплаты процентов по кредитам и займам и погашения основного долга.
4. Коэффициент покрытия задолженности (финансирования, финансовой устойчивости) определяется как отношение величины собственного капитала к заемному: Нфу.= Кс / Кз, долгосрочные кредиты и займы
(р. 4 баланса) могут приравниваться к источникам собственных средств.
Коэффициент показывает, насколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами. Считается, что значение коэффициента, равное 2 и больше, подтверждает устойчивое финансовое положение предприятия. Однако не исключены хозяйственные ситуации, когда при меньшем значении коэффициента предприятие может успешно работать. Значение Нфу< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.
5. Коэффициент маневренности Он равен отношению собственных оборотных средств (капитала) к общей величине источников собственных средств: Нм=ОСс / Кс где ОСс- собственные оборотные средства (капитал), или чистые оборотные активы (итог3 + итог 4 –итог 1, разделов бухгалтерского баланса); Кс -собственный капитал.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента характеризуется положительно, однако каких-либо устоявшихся нормативов значений показателя в практике нет.
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов (материально-вещественных элементов оборотных средств): Но= ОСс / З
где ОСс - собственные оборотные средства (капитал), руб.; 3 - запасы, руб.
Методика расчета показателей, характеризующих эффективность использования капитала.
1. Фондоотдача основных средств (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов):
Фо = Выр / ОС, где Выр - сумма выручки (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, руб.; ОС - среднегодовая стоимость основных фондов (нематериальных активов), руб.
Среднегодовая стоимость фондов определяется с учетом их ввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов (нематериальных активов).
2. Показатели оборачиваемости оборотных средств —
- коэффициент оборачиваемости Ко = Выручка / ОбС
- длительность одного оборота в днях До = 360 (90) / Ко
- коэффициент загрузки оборотных средств Кз = 1 / Ко или ОбС /Выручка.
Методика расчета показателей ликвидности.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение текущих активов (мобильных средств) к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
Лобщ= ОК / ТП норма более 1,7
где ОК - размер оборотного капитала (текущих активов, равен итогу 2 раздела актива); ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства, итог 5 раздела баланса).
Для коммерческого банка величина коэффициента текущей ликвидности показывает, насколько может уменьшиться стоимость текущих активов предприятия, прежде чем оно окажется не в состоянии покрыть свои текущие обязательства. Если предприятие имеет высокую оборачиваемость запасов и у него нет проблем с кредиторами, приемлемым может быть более низкое значение коэффициента текущей ликвидности.
В Республике Беларусь при определении кредитоспособности с учетом коэффициентного анализа финансового положения банки ориентируются на нормативные значения коэффициента текущей ликвидности, дифференцированные по отраслям.
Следует иметь в виду, что Лобщкак показатель степени риска может быть использован только в крайнем, критическом случае.
Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и успешной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды других элементов материальных оборотных средств. Лобщ. характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности рассчитывается на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:
Лпр.= ДС+ КФВ + ГП + ДЗ / ТП норма более 0,8
где ДС - наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги), КФВ –краткосрочные финансовые вложения, Гп – готовая продукция, ДЗ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность предприятия и прочие активы); ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства).
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к величине краткосрочных обязательств:
Лабс = ДС +КФВ / ТП норма более 0,2
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время.