| Рычаги эконом. влияния | Органы, которые оказывают влияние |
| Выпуск в обращение (или исключение) наличных денег | Национальный банк Украины |
| Выпуск регулирующими органами собственных ценных бумаг и проведения операций по поддержанию их курса на вторичном рынке | государственные |
| Влияние на уровень ставок процента на финансовом рынке | государственные |
| Предоставление гарантий по выполнению обязательств по ценным бумагам отдельных эмитентов | государственные, органы СРО |
| Стимулирование развертывания (или свертывания) внешнеполитических связей между государствами, с международными финансовыми организациями | государственные |
| Финансирование развития инфраструктуры финансового рынка | государственные, органы СРО |
| Информирование и консультирование участников рынка | органы СРО |
| Организация обучения специалистов | органы СРО |
| Проведение комплекса мероприятий по популяризации отдельных видов деятельности и инструментов финансового рынка | органы СРО |
2. Государственное регулирование финансового рынка Украины: сущность, сферы и рычаги регулирования.
Государственное регулирование фин. рынка и его составляющих - это объединение в единую систему определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить деятельность всех участников и операций между ними путем установления государством определенных требований и правил для поддержания равновесия взаимных интересов всех участников.
Основнаяцельгос. регулирования - это осуществление государством комплексных мероприятий по:
- создание условий для эффективной мобилизации и размещения на рынке свободных финансовых ресурсов;
- защиты прав инвесторов и других участников финансового рынка;
- контроль за прозрачностью и открытостью рынка;
- соблюдение участниками рынка требований актов законодательства;
-предотвращение монополизации и содействия развитию добросовестной конкуренции на финансовом рынке.
Среди сфер финансового рынка, обязательно должны регулироваться государством, следует выделить следующие:
- допуске ценных бумаг к публичным торгам;
- раскрытии информации эмитентами;
- функционирования организаторов торговли (фондовых бирж и торгово информационных систем);
- регулирования деятельности профессиона-льных участников рынка, прежде всего брокеров и дилеров, и их отношений с клиентами
- реклама на рынке ценных бумаг;
- запрет манипулирования ценами.
Рычагами косвенного вмешательства гос-ва в регулирование финансового рынка являются:
1)налоговая политика, которая влияет на деловую активность, а следовательно, на потребность в финансовых ресурсах и находит свое нормативное оформление через налоговое право;
2)регулирование денежной массы и объемов кредитов из-за влияния на ставку ссудного процента;
3)внешнеэкономическая политика, связанная с регулированием операций с иностранными валютами и экспортно-импортных операций;
4)гарантии государства по займам частного сектора;
5)выход государства на рынок ссудных капиталов, что создает прямую конкуренцию между государством и предприятиями-эмитентами.
Формамигосударственного регулирования финансового рынка являются:
- принятия актов законодательства по вопросам деятельности участников;
- регулирования выпуска и обращения финансовых активов, прав и обязанностей участников рынка;
- регистрация эмиссий финансовых активов и информации об их выпуске, контроль за соблюдением эмитентами порядка регистрации выпуска и продажи финансовых активов;
- выдача специальных разрешений (лицензий) на осуществление профессииона-льной деятельности на рынке и обеспечения контроля за такой деятельностью;
- создание системы защиты прав инвесторов и контроля за соблюдением этих прав эмитентами финансовых активов и лицами, осуществляющими профессиональ-ную деятельность на финансовом рынке;
- контроль за достоверностью информации,
предоставляемой контролирующим органам эмитентами и лицами, осуществляющими профессиональную деятельность на финансовом рынке;
- контроль за соблюдением антимонопольного законодательства на рынке и т.
Государственно-правовое регулирование - это регулирование отношений на всех сегментах финансового рынка, осуществляется уполномоченными государственными органами страны путем создания нормативно-правовых актов, их использования, установление контроля за соблюдением этих актов всеми субъектами рынка.
Законодательство и правила, устанавливаемые государств.органами, должны обеспечить выполнение профессиональными участниками рынка прежде всего следующие требования:
- честность по отношению к клиентам и высокий уровень профессиональной квалификации;
- выяснения истинных потребностей клиента для определения лучших путей их удовлетворения;
- предоставление клиентам полной и правдивой информации;
- избежание конфликта интересов;
- надежную защиту активов клиентов;
- наличие достаточных финансовых ресурсов для выполнения обязательств и покрытия рисков, достаточность собственного капитала;
- наличие действенной системы внутреннего контроля за выполнением своими сотрудниками требований законодательства;
- предоставление всей необходимой информации контрольным органам и содействие их работе.
Законодательной базой регулирования финансового рынка в Украине являются:
1. Конституция Украины - высшая юридическая сила; определяет права законодательной, исполнительной и судебной власти в сфере функционирования рынка.
2. Указы президента о регулировании финансового рынка.
3. Нормативно-правовые акты Кабинета Министров, министерств и других органов исполнительной власти, касающиеся отдельных направлений регулирования.
4. Конституционный Суд Украины - решает все вопросы о соответствии законов и других актов по Конституции Украины.
5. Договоры и соглашения, заключаемые между участниками рынка в связи с предоставлением финансовых услуг, связанных с эмиссией, обращением ценных бумаг и другими услугами.
6. Хозяйственный суд - орган правосудия в хозяйственных отношениях, в т.ч. финансовых.
7. Законы Украины, регулирующих финансовый рынок, принятые Верховной Радой Украины:
‑"О хозяйственных обществах" (1991)
- определяет понятие и виды акционерных обществ, правила их создания и деятельности; права и обязанности участников и учредителей.
- "О приватизационных бумагах" (1992)
- определяет понятие и виды приватизационных бумаг, порядок их выпуска, размещения, использования и погашения.
- "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине" (1996) - определяет направления государственного регулирования рынка ценных бумаг в Украине.
-"О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине"(1997) - определяет правовые основы обращения ценных бумаг в депозитарной системе и правила электронного обращения.
- "О лизинге" (1997) - определяет сущность лизинга, его видов и услуг.
- "О банках и банковской деятельности" (2000) - определяет виды банковской деятельности, устанавливает порядок выпуска, продажи, хранения и управления банком ценными бумагами.
- "О институты совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)" (2001) - определяет виды инвестиционных компаний, порядок их реорганизации, создания и виды деятельности.
-"О финансовых услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг" (2001) - определяет цели, пути и органы регулирования рынка финансовых услуг.
-"Об обращении векселей в Украине" (2001) - определяет особенности обращения векселей в Украине, который заключается в выдаче переводных и простых векселей, осуществлении операций с векселями в соответствии с Женевской конвенции 1930 года.
-"О предотвращении и противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем"(2002) - характеризует систему финансового мониторинга.
- "О ценных бумагах и фондовом рынке" (2006) - регулирует отношения, возникающие при размещении, обращении ценных бумаг и осуществление профессиональной деятельности на фондовом рынке с целью обеспечения открытости и эффективности его функционирования, а также:
- Декрет КМУ "О доверительных обществах" (1993) - определяет понятие доверительного общества как институционального инвестора, особенности их создания и деятельности.
- Постановление Верховной Рады Украины "О Концепции функционирования и развития фондового рынка Украины" (1995) - определяет главную цель и основные принципы функционирования и развития фондового рынка Украины как сегмента финансового рынка.
- Решение ГКЦБФР "Об утверждении Положения о функционировании фондовых бирж" (2006) - определяет основные принципы и требования к функционированию фондовых бирж в Украине и другие законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность всех сегментов финансового рынка как целостной системы.