- Lektsia - бесплатные рефераты, доклады, курсовые работы, контрольные и дипломы для студентов - https://lektsia.info -

SRAS SRAS

Р2 Р1

Р1 AD2 Р2 AD1
AD1 AD2

Y1 Y* Y Y* Y1 Y

Таким образом, воздействие монетарной политики происходит в краткосрочном периоде и направлено на сглаживание циклических колебаний экономики (стабилизации экономики) путем воздействия на совокупный спрос с помощью изменения величины предложения денег Центральным банком.
Воздействие монетарной политики на экономику. Рассмотрим, каким образом изменение предложения денег оказывает воздействие на экономику. Механизм, который показывает, как изменение ситуации на денежном рынке влияет на изменение ситуации на рынке товаров и услуг (реальном рынке) носит название «механизма денежной трансмиссии» или «денежного передаточного механизма» («money transmission mechanism»). Связующим звеном между денежным и товарным рынком выступает ставка процента. Равновесная ставка процента формируется на денежном рынке по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Изменяя величину предложения денег, Центральный банк может влиять на ставку процента. Зависимость между ставкой процента и предложением денег обратная. Если предложение денег уменьшается, ставка процента растет (рис.9.1 (а)). Если предложение денег увеличивается, ставка процента падает (рис.9.1 (б)). Ставка процента, являясь ценой заемных средств (ценой кредита), воздействует на инвестиционные расходы фирм. Чем выше ставка процента, тем меньше кредитов будут брать фирмы, и тем меньше будет величина совокупных инвестиционных расходов и поэтому меньше объем выпуска.
Рис. 9.3. Политика «дешевых денег»

а) Денежный рынок б) Рынок инвестиций в) Рынок товаров и услуг

R R P LRAS
MS1 MS2 I (R)
Р2 SRAS
R1 R1 P1
AD(I2)
R2 МD R2 AD(I1)

M1 M2 M I1 I2 I Y1 Y* Y

Механизм денежной трансмиссии в период спада графически изображен на рис.9.3 и может быть представлен следующей логической цепочкой событий. Поскольку в экономике рецессия à Центральный банк покупает государственные ценные бумаги à резервы коммерческих банков увеличиваются à кредитные возможности расширяются à банки предоставляют больше кредитов à предложение денег мультипликативно увеличивается (сдвиг кривой предложения денег вправо от МS1 до МS2 на рис.9.3 (а)) à ставка процента (цена кредита) падает (от R1 до R2) à фирмы с удовольствием берут более дешевые кредиты à величина инвестиционных расходов растет (от I1 до I2 на рис.9.3 (б)) à совокупный спрос увеличивается (сдвиг вправо кривой совокупного спроса от AD1 до AD2 на рис.9.3 (в)) à объем производства растет (от Y1 до Y*). Эта политика, проводимая с целью выхода из состояния рецессии, носит название «политики дешевых денег» и соответствует стимулирующей монетарной политике.
Соответственно политика, проводимая Центральным банком в период бума («перегрева») и направленная на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией, называется «политикой дорогих денег» и соответствует сдерживающей монетарной политике. Графически этот вид монетарной политики изображен на рис.9.4. и может быть представлен следующей логической цепочкой событий. Поскольку экономика «перегрета» à Центральный банк продает государственные ценные бумаги à резервы коммерческих банков сокращаются à кредитные возможности банков уменьшаются à предложение денег мультипликативно сокращается (сдвиг кривой предложения денег влево от MS1 до MS2 на рис.9.4 (а)) à ставка процента (цена кредита) растет (от R1 до R2 ) à спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает à величина инвестиционных расходов сокращается (от I1 до I2 на рис.9.4 (б))à совокупный спрос уменьшается (сдвиг влево кривой совокупного спроса от AD1 до AD2 на рис.9.4 (в)) à объем производства сокращается, возвращаясь к своему потенциальному уровню Y*, а уровень цен падает (Р1 до Р2).

Рис.9.4. Политика «дорогих денег»

а) Денежный рынок б) Рынок инвестиций в) Рынок товаров и услуг

R R P LRAS
MS2 MS1 I (R) SRAS
Р1
R2 R2 P2 AD(I2)

R1 R1 AD(I1)

M2 M1 M I2 I1 I Y* Y1 Y

И в том, и в другом случае экономика стабилизируется.