Рассчитайте и проанализируйте показатели покрытия процентов по облигациям прибылью компании. Насколько рискованно инвестирование в облигации этой компании?
Задача 2.Имеются следующие данные о компаниях А и В.
(тыс. руб.)
| Показатель | Компания | |
| А | В | |
| Прибыль | 119 395 | |
| Налог на прибыль | 54 960 | 57 840 |
| Дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям | 54 000 |
Рассчитайте показатель покрытия дивидендов по привилегированным акциям прибылью и укажите исходя из его значения, в какую компанию выгоднее инвестировать средства. Задача 3.Имеются следующие данные о компаниях С и D.
| Показатель | Компания | |
| С | D | |
| Прибыль, тыс. руб. | 78 500 | |
| Дивиденды по привилегированным акциям, тыс. руб. | 4 130 | 5 240 |
| Проценты по облигациям, тыс. руб. | 2 475 | 3 350 |
| Ставка налога на прибыль,% |
Исходя из полученных результатов укажите, в какую компанию наиболее выгодно инвестировать средства. Рассчитайте коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям.
Задача 4.Имеются следующие данные о компании С за последние два года.
| Показатель | Год | |||
| 1-й | 2-й | |||
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 160 220 | |||
| Дивиденды по привилегированным акциям, тыс. руб. | 2 540 | 3 130 | ||
| Объявленные дивиденды по обыкновенным акциям, тыс. руб. | 2 770 | 3 910 | ||
| Количество обыкновенных акций, шт. | 12 700 | |||
Проанализируйте покрытие дивидендов по обыкновенным акциям за данный период, используя известные вам показатели, и сделайте соответствующие выводы.
Задача 5.Имеются следующие данные о компаниях В и С.
| Показатель | Компания | |
| В | С | |
| Общая стоимость активов, тыс. руб. | 27 098 24 753 | |
| Краткосрочная задолженность, тыс. руб. | 6 210 5 050 |
Продолжение
| Показатель | Компания | |
| В | С | |
| Долгосрочная задолженность, тыс. руб. | 7 480 4 760 | |
| Количество привилегированных акций, шт. | 920 810 |
Рассчитайте стоимость активов, приходящуюся на одну привилегированную акцию. Сделайте вывод об инвестиционных качествах привилегированных акций компаний В и С.
Задача 6.Имеются следующие данные о двух финансовых компаниях.
(тыс. руб.)
| Показатель | Компания | |
| А | В | |
| Все активы | 312 000 | 299 520 |
| Нематериальные активы | 2 400 | 2 400 |
| Текущая задолженность | 217 200 | 205 200 |
| Облигационная задолженность | 156 000 | 180 000 |
Рассчитайте показатель покрытия долга по облигациям активами и исходя из его значения укажите, в какую компанию выгоднее инвестировать средства. Задача 7.Имеются следующие данные о компаниях В и С.
| Показатель | Компания | ||
| В | С | ||
| Все активы, тыс. руб. | 783 542 | ||
| Нематериальные активы, тыс. руб. | |||
| Текущая задолженность, тыс. руб. | 94 980 | 100 920 | |
| Долгосрочная задолженность, тыс. руб., в том числе облигационная задолженность | 325 260 156 000 | 309 480 180 000 | |
| Количество выпущенных в обращение обыкновенных акций*, шт. | 20 520 | 20 520 |
* Компания имеет в обращении только обыкновенные акции.
Рассчитайте показатель стоимости активов, приходящихся на одну обыкновенную акцию, и сколько получит держатель одной акции в случае ликвидации компании. Задача 8.Имеются следующие данные о компаниях С и D.
| Показатель | Компания | |
| С D | ||
| Прибыль, руб. | 95 670 102 840 |
Продолжение
| Показатель | Компания | ||
| С | D | ||
| Налог на прибыль, % | |||
| Процентные платежи по ссудам банка,% | |||
| Дивиденды по привилегированным акциям, | руб. | 27 000 | |
| Дивиденды по обыкновенным акциям, руб. | 13 500 | 14 900 | |
| Количество обыкновенных акций, руб. | 2 000 | 3 100 |
Оцените инвестиционные качества обыкновенных акций компаний СиБ.
Задача 9,Имеются следующие данные о компаниях А и В.
(тыс. руб.)
| Показатель | Компания | |
| А | В | |
| Рыночная цена акций | 5 600 | 7 890 |
| Дивиденды на одну обыкновенную акцию | 2 340 | 3 860 |
| Прибыль на одну обыкновенную акцию | 42 770 |
Оцените текущую доходность и спрос на обыкновенные акции компаний А и В.
Задача 10.Имеются следующие показатели деятельности фирмы.
(тыс. руб.)
| Показатель | 1-й год | 2-й год | |
| Активы | |||
| Денежная наличность | 25 000 | ||
| Рыночные ценные бумаги | 14 850 | ||
| Дебиторская задолженность | 69 950 | ||
| Товарно-материальные запасы | 117 900 | 112 640 | |
| Прочие оборотные средства | 14 300 | 18 690 | |
| Итого оборотных средств | 233 080 | ||
| Инвестиции | 55 800 | 59 000 | |
| Недвижимость, машины, оборудование | 1018 400 | 1 144 400 | |
| Всего | 1305 904 | 1436 480 | |
| Пассивы | |||
| Счета к оплате | 85 400 | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | 77 300 | 78 800 |
Продолжение
Показатель
1-й год
2-й год
| Итого краткосрочных обязательств | 158 300 | 164 200 |
| Облигационный заем | 464 000 | 424 000 |
| Прочие долгосрочные обязательства | 78 100 | |
| Итого долгосрочных обязательств | 542 100 | 515 800 |
| Акционерный капитал | 605 504 | 756 480 |
| Всего | 1 305 904 | 1 436 480 |
| Выручка от реализации | 2 050 250 | 2 150 800 |
| Прочие доходы | 2 400 | |
| Всего доходов | 2 050 950 | 2 154 200 |
| Себестоимость реализованной продукции, в том числе амортизация | 1970 750 124 000 | 2 059 700 136 000 |
| Прибыль до уплаты налогов и процентов | 80 200 | 93 500 |
| Расходы по уплате процентов | 34 750 | 25 240 |
| Непредвиденные расходы | 18 445 | |
| Прибыль до уплаты налогов | 44 650 | 49 815 |
| Налоги | 19 600 | 20 400 |
| Чистая прибыль | 25 050 | |
| Выплата дивидендов | 12 500 | 13 500 |
| Нераспределенная прибыль | 12 550 | |
| Выпущенные обыкновенные акции, шт. | 17 100 | 17 100 |
| Рыночная цена одной акции, руб. | 18,2 |
Рассчитайте и проанализируйте следующие показатели:
1) стоимость активов на одну облигацию (стоимость одной облигации : = 1 тыс. руб.);
2) стоимость активов на одну обыкновенную акцию;
3) дивиденд на одну обыкновенную акцию;
4) прибыль на одну обыкновенную акцию;
5) доход на одну акцию;
6) покрытие дивидендов по обыкновенным акциям;
7) коэффициент выплаты дивидендов;
8) процентное покрытие по облигациям;
9) рентабельность собственного капитала;
10) финансовый рычаг;
11) дивидендный доход.
Задача 11. Имеются следующие данные.
(тыс. руб.)
| Статья | Год | |
Общая стоимость активов по балансу 563 987 598 790
Сумма краткосрочных обязательств по балансу 56 350 67 543
Сумма облигационной задолженности по балансу 201 000 213 000
Прибыль до уплаты налогов и процентных платежей 39 520 42 710
Расходы по уплате процентов 16 355 15 850
Оцените инвестиционные качества корпоративных облигаций. Задача 12. Имеются следующие данные.
| Статья | Год |
| 2002 2003 |
Общая стоимость активов по балансу, тыс. руб. 624 110 657 880
Сумма краткосрочных обязательств по балансу, тыс. руб. 61 500 68 200
Сумма долгосрочных обязательств по балансу, тыс. руб. 290 500 275 100
Собственный капитал, тыс. руб. 310 453 325 800
Количество выпущенных в обращение
обыкновенных акций, шт. 15 300 15 300
Чистая прибыль, тыс. руб. 11750 11900
Выплата дивидендов, тыс. руб. 5 680 5 750
Рыночная цена одной акции, руб. 8,95 9,3
Рассчитайте и проанализируйте показатели, характеризующие инвестиционные качества обыкновенных акций предприятия.
Задача 13. Количество выпущенных в обращение привилегированных акций равно 1250 шт.; общая стоимость активов по балансу 452 890 тыс. руб. Рассчитайте показатели, характеризующие инвестиционные качества привилегированных акций.
Задача 14. Номинал облигации равен 2000 руб., купон — 20% выплачивается один раз в год; до погашения остается два года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 12%. Определите курсовую стоимость облигации.
Задача 15. Номинал облигации равен 1000 руб.; купон — 10% выплачивается один раз в год; до погашения остается три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 15%.
Определите курсовую стоимость облигации. 140
Задача 16. Номинал облигации 8000 руб., ежегодная купонная ставка — 15%; до погашения остается четыре года.
Определите курсовую стоимость облигации, если уровень доходности инвестиций на рынке составляет 14%.
Задача 17. Номинал бескупонной облигации равен 5000 руб.; до погашения остается три года. Определите курсовую стоимость, если доходность инвестиций на рынке составляет 20%.
Задача 18. Номинал бескупонной облигации равен 3500 руб., до погашения остается два года.
Рассчитайте текущую цену, если рыночная доходность равна 15%.
Задача 19. Номинал облигации равен 15 000 руб., до погашения остается пять лет.
Оцените текущую стоимость бескупонной облигации, если ставка банковского процента на рынке составляет 18%.
Задача 20. Выплачиваемый по бессрочной облигации годовой доход составляет 85 руб.; приемлемая рыночная норма дохода — 13%.
Определите текущую цену этой облигации.
Задача 21. Оцените текущую стоимость облигации номиналом 350 руб., купонной ставкой 14% годовых и сроком погашения через три года, если рыночная норма дохода — 11%. Процент по облигациям выплачивается два раза в год.
Задача 22. Облигации с нулевым купоном нарицательной стоимостью 230 руб. и сроком погашения через четыре года продаются по цене 285 руб.
Проанализируйте целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой дохода 12%.
Задача 23. Номинальная стоимость облигации составляет 1000 руб.; срок обращения — два года; процентные платежи осуществляются один раз в год, по ставке 20% к номиналу.
Рассчитайте, стоит ли покупать облигацию, если ее рыночная цена составляет 800 руб., а до погашения остается один год. Задача 24. Нарицательная стоимость облигации равна 9000 руб.; годовая купонная ставка —10%.
Определите текущую доходность этой облигации, если ее текущая рыночная цена составляет 7500 руб.
Задача 25.Курсовая стоимость облигации равна 900 руб.; купон — 107 руб.
Определите текущую доходность этой облигации.
Задача 26. Рыночная стоимость облигации 2800 руб., купонные выплаты — 380 руб.
Определите текущую доходность этой облигации.
Задача 27.Номинал облигации равен 700 руб.; текущая рыночная цена—580 руб., годовая купонная ставка — 13%; облигация будет погашена через два года.
Рассчитайте норму дохода этой облигации.
Задача 28.Номинал облигации равен 250 руб.; годовой купон —10%; срок погашения — пять лет.
Рассчитайте норму дохода этой облигации, если известно, что текущая рыночная цена облигации равна 200 руб.
Задача 29.Нарицательная стоимость облигации равна 2600 руб.; курсовая рыночная цена — 1950 руб.; купонная ежегодная ставка — 8%; срок погашения — три года.
Определите доходность этой облигации.
Задача 30.Номинал бескупонной облигации равен 1400 руб.; текущая рыночная стоимость — 1100 руб.; срок погашения — через три года.
Определите доходность этой облигации.
Задача 31.Рыночная цена облигации равна 180 руб., ежегодные купонные выплаты — 11 руб.
Определите текущую доходность этой облигации.
Задача 32.Облигация, номинальная стоимость которой 1000 руб., должна приносить ежегодный доход 7%, или 70 руб. в год; ее рыночная стоимость— 800 руб.
Определите текущую доходность этой облигации.
Задача 33.Облигация, номинальная стоимость которой 1000 руб., должна приносить процентный доход 7%; облигация оценивается на рынке в 900 руб.
Определите текущую доходность этой облигации.
Задача 34.Облигация номинальной стоимостью 1000 руб. должна приносить процентный доход 10%; облигация оценивается на рынке в 1100 руб.
Определите текущую доходность облигации.
Задача 35.Облигация, номинальная стоимость которой 1000 руб., должна приносить 8% дохода; рыночная стоимость облигации — 900 руб.
Определите текущую доходность облигации.
Задача 36.Номинальная стоимость облигации 1000 руб.; процентный доход — 8%, т.е. 80 руб. в год; рыночная стоимость облигации — 850 руб.; до срока погашения — 10 лет; инвестор предполагает владеть облигацией пять лет; по прогнозу рыночная стоимость облигации возрастет до 900 руб.
Определите текущую доходность этой облигации, заявленную и реализованную доходность за период владения.
Задача 37.Облигацию с нулевым купоном со сроком погашения 10 лет можно
приобрести за 800 руб.; номинальная стоимость облигации —1000 руб.
Определите заявленную доходность этой облигации. Задача 38.Номинальная стоимость облигации равна 1000 руб.; процентный
доход—10%, т.е. 100 руб. в год; рыночная стоимость облигации—800 руб.;
до срока погашения — 15 лет; инвестор приобрел облигацию за 800 руб.
и предполагает владеть ею четыре года; по прогнозу рыночная стоимость
облигации возрастет до 850 руб.
Определите текущую, заявленную и реализованную доходность этой облигации.
Задача 39.Инвестор делает вложения в сумме 1250 руб. в ценные бумаги, которые по прошествии трех лет будут стоить 1490 руб.; требуемая инвестором минимальная доходность — 6%; доход поступает однократно.
1. Определите полную доходность этих инвестиций.
2. Установите приемлемость этих инвестиций для инвестора.
3. Рассчитайте приблизительную доходность ценных бумаг.
Задача 40.Пятипроцентная облигация должна приносить доход 50 руб. на каждые 1000 руб. основного долга; текущий рыночный курс облигации — 700 руб.
Определите текущую доходность этой облигации.
Задача 41.У инвестора имеется восьмипроцентная облигация номинальной стоимостью 1500 руб.; до срока ее погашения остается 15 лет; в настоящее время облигация оценивается в 1350 руб. Определите приблизительную (заявленную) доходность этой облигации.
Задача 42.Облигацию с нулевым купоном и сроком погашения через 10 лет можно приобрести за 195 руб.; номинал облигации — 1200 руб. Определите заявленную доходность этой облигации.
Задача 43.У инвестора имеется восьмипроцентная облигация со сроком погашения 12 лет; он предполагает владеть ею пять лет; процентные ставки будут изменяться так, что курс облигации вырастет до 1480 руб.; в настоящее время она оценивается в 1350 руб.; номинал облигации — 1500 руб.
Определите реализованную доходность этой облигации.
Задача 44.Используя данные задачи № 43, рассчитайте ожидаемый курс (или стоимость облигации), предполагая, что через пять лет рыночная ставка процента составит 10%; ставка дисконтирования для аннуитета — 4,868.
Задача 45.Номинал облигации равен 4000 руб., годовой купон — 8%; срок погашения — три года при условии, что банковская процентная ставка составляет 7%. Определить текущую стоимость этой облигации.
Задача 46.Номинальная стоимость облигации равна 2000 руб.; купон — 15% годовых; до конца срока погашения осталось четыре года; облигация в настоящий момент котируется на рынке с дисконтом 30%.
Рассчитайте текущую доходность и доходность к погашению этой облигации.
Задача 47.Валовая прибыль компании «ABC» составляет 275 600 000 руб.; в настоящее время в обращении находятся два выпуска облигаций компании: 10 000 трехлетних облигаций с номиналом 5000 руб. и годовым купоном 8% и 20 000 пятилетних облигаций с номиналом 10 000 руб. и годовым купоном 9%.
Рассчитайте процентное покрытие по этим облигациям.
Задача 48.Номинал облигации 12 000 руб. при 130% годовых.
Определите текущий годовой доход по этой облигации.
Задача 49.Облигация приобретена по курсовой цене 1300 руб. и погашается через пять лет по номиналу 1000 руб.
Определите годовую ставку дополнительного дохода по этой облигации.
Задача 50.На фондовом рынке выставлены для продажи облигации предприятия по цене 100 тыс. руб. за единицу. Они были выпущены на пять лет; до погашения осталось два года. Номинальная стоимость — 120 тыс. руб. Проценты выплачиваются один раз в год по ставке 25% к номиналу. С учетом уровня риска данного типа облигаций норма текущей доходности принимается в размере 35% в год.
Определите текущую рыночную стоимость облигации и ее соответствие цене продажи.
Задача 51.На фондовом рынке предлагаются облигации компании по цене 190 тыс. руб. за единицу. Они были выпущены сроком на три года; до погашения осталось два года. Номинальная стоимость облигации при выпуске составила 200 тыс. руб. Проценты по облигациям выплачиваются один раз в год по ставке 30% к номиналу. С учетом уровня риска по данным облигациям норма текущей доходности принимается в размере 35%.
Определите текущую рыночную стоимость облигации и соответствие ее цены продажной цене.
Задача 52.На фондовом рынке предлагаются выпущенные сроком на три года облигации по цене 98 тыс. руб. за одну облигацию; до погашения остался один год. Номинальная стоимость облигации при выпуске — 100 тыс. руб. Проценты по облигациям выплачиваются один раз в год по ставке 20% к номиналу. С учетом уровня риска по данному типу облигаций норма ее текущей доходности принимается в размере 25%.
Определите текущую рыночную стоимость облигации и ее соответствие продажной цене.
Задача53. Облигации внутреннего местного займа (без выплаты процентов) номиналом 50 тыс. руб. реализуются по цене 34 тыс. руб.; погашение облигации планируется через три года; норма текущей доходности облигации такого типа —16%.
1. Определите ожидаемую доходность по облигации и ее соответствие текущей норме доходности.
2. Рассчитайте текущую рыночную стоимость облигации.
Задача 54.Облигация внутреннего местного займа номинальной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком погашения через три года реализуется по цене 80 тыс. руб.; норма текущей доходности по аналогичным облигациям составляет 15%.
Определите ожидаемую доходность облигации и ее соответствие текущей норме доходности по облигациям такого типа.
Задача55. Облигация внутреннего местного займа номинальной стоимостью 200 тыс. руб. со сроком погашения через три года реализуется по цене 130 тыс. руб.; проценты до срока погашения не выплачиваются; текущая норма доходности по облигациям такого типа — 15%.
Определите текущую рыночную стоимость облигации и ее соответствие цене продажи.
Задача 56.Облигация внутреннего местного займа номинальной стоимостью 100 тыс. руб. со сроком погашения через три года реализуется по цене 60 тыс. руб.; проценты до срока погашения не выплачиваются; текущая норма доходности по облигациям такого типа — 17%.
Определите текущую рыночную стоимость облигации и ее соответствие цене продажи.
Задача57. Облигации компании номинальной стоимостью 200 тыс. руб. реализуются на рынке по цене 210 тыс. руб.; проценты по облигациям выплачиваются ежегодно в размере 30%; норма текущей доходности по облигациям такого типа составляет 28%.
Определите ожидаемую текущую доходность облигации и сопоставьте ее с нормативной текущей доходностью.
Задача 58.Облигации предприятия номинальной стоимостью 150 тыс. руб. продаются на,рынке по цене 175 тыс. руб.; ставка ежегодного начисления процентов по ним — 30%; норма текущей доходности по облигации этого типа составляет 25%.
Определите ожидаемую текущую доходность облигации.
Задача 59.Облигации предприятия номиналом 200 тыс. руб. реализуются по цене 135 тыс. руб.; погашение облигации и разовая выплата процентов по ним по ставке 20% предусмотрены через три года; норма текущей доходности — 35%.
Определите ожидаемую текущую доходность и текущую рыночную стоимость облигации.
Задача60. На фондовом рынке продаются облигации двух компаний. Номинальная стоимость облигации компании А—300 тыс. руб.; продается она по цене 320 тыс. руб. Облигация компании В номинальной стоимостью 250 тыс. руб. продается по цене 260 тыс. руб. Ставка ежегодного начисления процентов по обеим облигациям — 40%.
Определите, какую облигацию целесообразнее купить.
Задача61. Облигации компании номинальной стоимостью 200 тыс. руб. реализуются на рынке по цене 210 тыс. руб.; проценты по облигации выплачиваются ежегодно в размере 30%; норма текущей доходности по облигациям такого типа составляет 28%.
Определите ожидаемую текущую доходность облигации и сопоставьте ее с нормативной текущей доходностью.
Задача62. На фондовом рынке реализуются облигации следующих компаний.
| Компания | Номинальная стоимость облигации, тыс. руб. | Цена реализации облигации, тыс. руб. | Ставка ежегодного процента | Срок погашения |
А 100 70 30 Через один год
В 100 90 30 Через два года
С 200 210 40 Через три года
D 300 320 40 Через три года
Проценты по облигациям выплачиваются ежегодно. Определите, облигации какой компании целесообразнее приобрести. Задача63. Облигации компании в 200 тыс. руб. реализуются по цене 172,8 тыс. руб.; погашение предусмотрено через три года; проценты выплачиваются при погашении; ставка процентов — 25%; норма текущей доходности по облигациям данного типа составляет 35%.
Определите ожидаемую текущую норму доходности и покупную рыночную стоимость облигации. Задача 64.Акционерное общество зарегистрировало 10 000 обыкновенных акций, из которых 8500 акций проданы акционерам. Через некоторое время общество выкупило у инвесторов 500 акций. По окончании отчетного года собранием акционеров было принято решение о распределении в качестве дивидендов 2 000 000 руб. прибыли.
Определите дивиденд на одну акцию.
Задача65. Уставный капитал акционерного общества в размере 12 000 тыс. руб. разделен на 900 обыкновенных и 100 привилегированных акций; предполагаемый размер прибыли к распределению между акционера-
ми — 2500 тыс. руб.; фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям объявлена в 20%.
Определите, на получение какого дивиденда может рассчитывать владелец обыкновенной и привилегированной акции.
Задача 66.К моменту объявления выплаты дивидендов акционер уплатил 75% стоимости акции; объявленный по акции дивиденд составит 500 руб. Определите размер дивиденда, который причитается инвестору.
Задача 67.Акция размещена по номиналу в 5000 руб.; в первый год после эмиссии ее курсовая цена составила 15 000 руб. Определите дополнительную доходность этой акции.
Задача 68.Акция приобретена по номиналу в 500 руб.; дивиденд на акцию составляет 40% годовых; через год после эмиссии курсовая цена акции равнялась 1000 руб. Определите доходность этой акции.
Задача 69.Акция с номиналом 5000 руб. куплена с курсовым коэффициентом 1,5 и продана владельцем на третий год после приобретения за 90 дней до даты выплаты дивидендов. В первый год сумма дивидендов составила 1000 руб. Во второй год дивиденд оценивался в 20%. В третий год ставка дивиденда равнялась 40%. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения — 1,2.
Определите доходность этой акции за весь срок владения до дня продажи.
Задача 70.Акция номиналом 10 000 руб. приобретена по двойному номиналу; ставка дивиденда — 20%; акция продана через год, обеспечив владельцу 0,5 руб. дохода с каждого инвестируемого рубля. Определите курс этой акции в момент продажи.
Задача 71.Инвестор приобрел акцию номиналом 1000 руб. со ставкой дивиденда 27%. На момент покупки ставка банковского процента составила 24%. Определите курсовую цену этой акции.
Задача 72.Акция со ставкой 30% приобретена по двойному номиналу и продана через год за 18 750 руб., обеспечив совокупную доходность 70%. Определите курс этой акции в момент продажи.
Задача 73.Величина ежегодного постоянного дивиденда по акциям составляет 50 руб.; норма текущей доходности акций данного типа — 18%.
Определите текущую стоимость этой акции.
Задача 74.За истекший год дивиденд составил 80 руб. на акцию; темп прироста дивиденда равен 3%; ставка дисконтирования — 15%. Определите курсовую стоимость этой акции.
Задача 75.Инвестор прогнозирует, что через три года акционерное общество выплатит своим акционерам дивиденды из расчета 40 руб. на акцию. Темп
прироста прибыли акционерного общества составляет 8%; ставка дисконтирования —10%. Определите курсовую стоимость этой акции.
Задача 76.Инвестор прогнозирует, что акционерное общество через два года выплатит дивиденд на акцию в размере 25 руб.; ставка дисконтирования равна 12%; темп прироста прибыли компании составляет 4%. Определите курсовую стоимость этой акции.
Задача 77.Предприятие обещает выплатить дивиденды в размере 18 руб. на акцию в течение неопределенного периода в будущем при требуемой ставке доходности 10%.
Определите текущий курс акции предприятия. Задача 78.Предприятие выплачивало дивиденд в размере 5 руб. на акцию. В будущем году ожидается, что предприятие будет выплачивать дивиденд в размере 10 руб. на акцию. Через год прогнозируется выплата дивиденда в размере 13 руб. на акцию. Начиная с этого времени согласно прогнозу величина дивидендов будет расти с постоянным темпом 7% в год. Определите текущий курс акции предприятия при значении требуемой ставки доходности на уровне 11%.
Задача 79.В прошлом году предприятие выплатило дивиденд своим акционерам в размере 20,8 руб. на акцию. Прогнозируется, что дивиденд будут расти на 4% каждый год в течение неопределенного срока. Определите текущий курс акции предприятия при требуемой ставке доходности, равной 12%.
Задача 80.Количество обыкновенных акций компании составляет 1 400 000; чистая прибыль компании за год — 28 000 000 руб.; коэффициент выплаты дивидендов равен 30%.
Рассчитайте коэффициенты EPS, Р/Е и дивидендную доходность акции, если ее текущая рыночная цена составляет 175 руб.
Задача 81. Прибыль компании в расчете на одну акцию (EPS) составляет 10 дол. США. Предполагается, что в течение последующих пяти лет этот показатель будет ежегодно увеличиваться на 8%. Коэффициент выплаты процентов составляет 40% (от прибыли на одну акцию), и также предполагается, что этот коэффициент не будет меняться в течение следующих пяти лет.
Определите текущую стоимость акции (или справедливую рыночную цену) при условии, что предполагаемый доход инвестирования равен пяти годам, коэффициент Р/Е на конец пятого года составит 12, а ставка доходности, используемая для дисконтирования, равна 12,65%.
Задача 82.Начиная с 3 марта 2002 г. компания приобрела 120 акций предприятия «АБВ» по цене 75 руб. за акцию. В начале 2003 г. предприятие
«АБВ» объявило о выплате в марте 2003 г. дивидендов в размере 1,5 руб. на акцию.
Определите доходность акции за период владения по состоянию на март 2003 г., если текущая рыночная цена этой акции составляет 207 руб.
Задача 83.По приобретенной инвестором акции выплачивается ежегодно постоянный дивиденд в сумме 300 тыс. руб.; норма текущей доходности акций данного типа — 20% в год. Определите текущую рыночную стоимость этой акции.
Задача 84.Инвестор приобрел акцию, по которой ежегодно выплачивается дивиденд в размере 100 тыс. руб.; норма текущей доходности акций данного типа составляет 25%. Определите текущую рыночную стоимость этой акции.
Задача 85.По акции ежегодно выплачивается постоянный дивиденд в сумме 250 тыс. руб.; норма текущей доходности акций данного типа составляет 20%. Определите текущую рыночную стоимость этой акции.
Задача 86.Рыночная цена обыкновенной акции компании С — 5600 руб., обыкновенной акции компании D — 6100 руб.; их балансовая стоимость равна соответственно 5370 и 4060 руб.
На основе коэффициента котировки определите, в акции какой компаний инвестору выгоднее вложить свои средства.
Задача 87.Приобретенные акции инвестор предполагает использовать в течение длительного времени. Сумма дивидендов, по прогнозу на пятилетний срок, в первый год составит 120 тыс. руб.; в последующие годы она будет ежегодно возрастать на 15 тыс. руб.; норма текущей доходности акций данного типа — 18% в год. Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 88.Инвестор приобрел акцию и планирует ее использовать в течение продолжительного периода времени. На ближайшие пять лет он составил прогноз получения дивидендов, согласно которому сумма дивидендов в первый год составит 200 тыс. руб.; в последующие годы она будет ежегодно возрастать на 10%; норма текущей доходности акций данного типа составляет 15%. Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 89.Приобретенные акции инвестор предполагает использовать в течение трех лет; сумма дивидендов в первый год составит 80 тыс. руб.; в последующие годы она будет ежегодно возрастать на 20 тыс. руб.; норма текущей доходности — 15% в год; прогнозируемая рыночная цена реализации акции — 280 тыс. руб. Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 90.Инвестор приобрел акцию и планирует использовать ее в течение трех лет; согласно прогнозу дивиденд в первый год составит 100 тыс. руб.; в последующем он будет ежегодно возрастать на 15%; норма текущей доходности акций данного типа составляет 20% в год; прогнозируемая рыночная цена реализации акции — 300 тыс. руб.
Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 91.По акциям выплачивается ежегодный постоянный дивиденд в сумме 120 тыс. руб.; норма текущей доходности акции — 22%.
Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 92.Последний дивиденд, выплаченный по акциям, оставлял 250 тыс. руб.; размер ежегодно выплачиваемых дивидендов увеличивается на 15%; норма текущей доходности акций данного типа составляет 20%.
Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 93.Последний дивиденд, выплаченный по акциям, составляет 130 тыс. руб.; предприятие ежегодно увеличивает выплачиваемые дивиденды на 8%; норма текущей доходности акций данного типа составляет 20% в год.
Определите текущую рыночную стоимость акций.
Задача 94. Всоответствии с проводимой дивидендной политикой предприятие ограничило выплату дивидендов в предстоящие три года суммой 60 тыс. руб. в год; в последующие пять лет оно обязалось выплачивать постоянные дивиденды в размере 80 тыс. руб.; норма текущей доходности акций данного типа составляет 25% в год.
Определите текущую рыночную стоимость акции.
Задача 95.Последний дивиденд, выплаченный по акции, составлял 200 тыс. руб.; компания постоянно увеличивает размер ежегодно выплачиваемых дивидендов на 20%; норма текущей доходности акций данного типа составляет 30%.
Определите текущую рыночную стоимость этой акции.
Задача 96.Компания в соответствии с принятой дивидендной политикой установила размер выплачиваемых дивидендов в предстоящие два года в сумме 100 тыс. руб.; в следующие три года она обязалась выплачивать дивиденды в размере 120 тыс. руб. в год; норма текущей доходности акций данного типа составляет 20% в год.
Определите текущую рыночную стоимость акции.
Задача 97.Привилегированные акции с номинальной стоимостью 200 руб. и ставкой дивиденда 6% продаются по 100 руб.
Определите текущую доходность акции.
Задача 98.Привилегированные акции, номинальная стоимость которых 1000 руб. и ставка дивиденда 5%, продаются по цене 800 руб.
Определите текущую доходность акции. 150
Задача 99.По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 5%, или 5 руб.; на протяжении двух лет доходность будет снижаться и составит4%, или 4 руб.
Определите курс данного выпуска акций через два года.
Задача 100.По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 6%, или 6 руб.; на протяжении двух лет планируется увеличение дивиденда до 10%. Определите курс данного выпуска.
Задача 101.По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 8%, или 80 руб. на одну акцию номинальной стоимостью 1000 руб.; акция приобретена за 900 руб.; в соответствии со стратегией фирмы через четыре года дивиденд увеличится до 10%.
Определите ожидаемую реализованную доходность акций.
Задача 102.По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 6%, или 30 руб.; номинальная стоимость акции — 500 руб.; данные привилегированные акции имеют текущий рыночный курс 400 руб.; в соответствии с дивидендной политикой фирмы через два года дивиденд увеличится до 7%.
Определите ожидаемую реализованную доходность акций.
Задача 103.По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 5%; номинальная стоимость одной акции — 100 руб.; данные акции имеют текущий рыночный курс 90 руб.; по прогнозу дивиденд через два года составит 4%.
Определите ожидаемую реализованную доходность акций.
Задача 104.На фондовом рынке продаются облигации двух компаний. Компания А реализует акции по цене 90 тыс. руб. за одну акцию, компания Б — по цене 120 тыс. руб. Номинальная стоимость акций обеих компаний — 100 тыс. руб.
В соответствии с принятой дивидендной политикой компания А выплачивает постоянный дивиденд в сумме 20 тыс. руб., компания Б — в сумме 30 тыс. руб. Норма текущей доходности акций данного типа составляет 25%.
Определите, акции какой компании следует приобретать.
Задача 105.На фондовом рынке три компании реализуют свои акции, номинальная стоимость которых равна 200 тыс. руб. Данные о продажной цене акций и выплачиваемых дивидендах представлены в таблице.