Анализ эффективности использования оборотных средств.
Лекции.ИНФО


Анализ эффективности использования оборотных средств.



Финансовое положение предприятия во многом зависит от эффективности использования оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства пройдут кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотных активов. Задержка оборачиваемости требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение экономики предприятия. Эффективное использование оборотных средств предполагает решение следующих актуальных задач:

определение средних остатков сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности и др.;

определение оборачиваемости и длительности одного оборота;

количественное определение влияния факторов на изменение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота;

расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости и сокращения длительности одного оборота;

расчет показателя рентабельности оборотных активов;

расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств.

 

Для оценки эффективности использования оборотных активов используются следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости;

оборачиваемость в днях (длительность одного оборота);

рентабельность оборотных активов.

 

В практике зарубежных стран эти показатели используются для оценки деловой активности предприятия. Однако необходимо выяснить, правомерно ли определять вышеназванные показатели для всей величины оборотных активов, т.к. они включают разные по экономической природе составляющие. Поэтому целесообразно определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для материальных оборотных активов (далее – МОА), для готовой продукции, для дебиторской задолженности.

 

Требуют решения и ряд вопросов по самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота. Во-первых, на основе каких показателей необходимо рассчитывать показатель оборачиваемости – путем отнесения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или отнесения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов. Во-вторых, какое количество дней в году (360 или 365–366) использовать при расчете оборачиваемости в днях, т.к. за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5–6 дней возникает несопоставимость коэффициентов оборачиваемости. Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях, и наоборот, при снижении себестоимости оборачиваемость замедлится, т.е. произойдет ее увеличение в днях, что окажет влияние на эффективность производства. Таким образом, при расчете показателя оборачиваемости рекомендуется использовать фактическое количество дней в году.

 

Расчет показателей выполняют по следующей методике.

Оборачиваемость в днях определяется по формуле:

 

Оборачиваемость = ОМОА / РПСБ Ч ДК,(1)

 

где ОМОА – средние остатки материальных оборотных активов;

 

РПСБ – реализованная продукция в оценке по себестоимости (себестоимость реализованной продукции);

 

Дк – количество дней в анализируемом периоде.

 

При расчете показателя оборачиваемости в днях используются только МОА, т.е. средства, которые непосредственно участвуют в процессе производства, а в знаменатель данного показателя заносится величина себестоимости реализованной продукции. Этот показатель отражает среднюю продолжительность одного оборота оборотных средств в днях.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

 

Кобор = РПСБ / ОМОА.(2)

 

Этот показатель характеризует количество оборотов, совершенных МОА, т.е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки МОА.

На основании только этих показателей невозможно судить о связи оборота МОА с конечным финансовым результатом, достигнутым предприятием за анализируемый период времени. Поэтому целесообразно определить показатель рентабельности МОА, который характеризует эффективность использования этих средств:

 

РЕНОМОА = Кобор Ч РЕНРП = (РПСБ / ОМОА) Ч (П / РПСБ) = П / ОМОА,(3)

 

где П – прибыль от реализации.

 

Этапы полного анализа эффективности использования МОА:

Расчет показателей эффективности использования МОА.

Углубленный факторный анализ показателей оборачиваемости.

Углубленный факторный анализ рентабельности МОА.

Определение экономического эффекта от изменения оборачиваемости.

 

 

Анализ вероятности банкротства предприятия.

Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.

Существуют в мировой практике различные системы оценки угрозы банкротства организаций. В частности одна из систем модель Альтмана, которая бывает:

- 2 – х факторная модель Альтмана;

- 5 – ти факторная модель Альтмана.

Рассмотрим 5 – ти фактурную модель.

5-ти факторная модель расчета индекса кредитоспособности организации предложенная Э. Альтманом используется при расчете итоговой оценки финансового состояния организации для оценки близости банкротства (Z – счет).

Z- счет = 3,3*прибыль от продаж/валюта баланса + 1*выручка/валюта баланса + 0,6*уставный капитал/валюта баланса + 1,2*собственные средства в обороте/валюта баланса + 1,4 *нераспределенная прибыль (фонда специального назначения)/валюта баланса.

Критическое значение Z- счета 2,675, если Z < чем 1,81, предприятие не состоятельно; от 1,81 до 2,6 достаточно высокая вероятность банкротства; от 2,61 до 2,99 банкротство возможно; и свыше 3 вероятность банкротства не существенно.

В условиях финансовой несостоятельности организации необходимо просчитать ряд коэффициентов:

- коэф-т обеспеченности собственными оборотными средствами = Собственные средства в обороте/оборотные средства. 490+640-190/290 > 0,1

- коэф-т текущей ликвидности = оборотные средства/срочные обязательства. 290-230/690-640 > 2

Если оба коэффициента соответствуют нормативам, для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности =

коэф-т тек.ликв.+(коэф-т тек.ликв. на кон.-коэф-т тек.ликв. на нач.)*tу/tа / коэф-т тек.ликв. эталонное

где, коэф-т текущей ликвидности эталонное = 2

tу – период утраты платежеспособности = 3 мес.

tа – продолжительность анализируемого периода (в мес).

структура баланса будет оценена положительно, если коэф-т утраты платежеспособности = или больше 1. если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, то не смотря на соответствие значений оценочных показателей нормативам структура баланса не может быть оценена положительно, а организация призвана платежеспособной т.к. в ближайшие 3 месяца она может утратить свою платежеспособность. Если хотя бы 1 из оценочных показателей ниже норматива для оценки структуры баланса рассчитывается коэф – т восстановления платежеспособности =

коэф-т тек.ликв. на кон. + (коэф-т тек. ликв. кон.- коэф-т тек. ликв. на нач)*tв/tа / коэф-т текущей ликвидности эталонное

tв – период восстановления = 6 мес.

если коэффициент восстановления > 1, несмотря на то, что оценочные показатели ниже нормативов структура баланса может быть оценена положительно, а организация призвана платежеспособной, т.к. считается что в ближайшие 6 месяцев она восстановит свою платежеспособность.

 

 









Читайте также:

Последнее изменение этой страницы: 2016-03-17; Просмотров: 180;


lektsia.info 2017 год. Все права принадлежат их авторам! Главная