Состав финансовых ресурсов. 4 часа.

Вопрос 1. Понятие финансов организации, их значение и сущность.

Вопрос 2. Функции и принципы организации финансов.

Вопрос 3. Финансовый механизм организации.

Вопрос 4. Финансовая модель управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.

Вопрос 5. Характеристика финансовых отношений.

Вопрос 6. Финансовый рынок: характеристика и функции.

Вопрос 7. Ресурсы хозяйствующего субъекта.

Вопрос 8. Нематериальные активы хозяйствующего субъекта.

Вопрос 1. Понятие финансов организации, их значение и сущность.

· Финансы организации – экономические отношения, возникающие в процессе использования денежных средств предприятия.

· Задачи финансов хозяйствующего субъекта: формирование денежных фондов и использование их на основе эффективного управления денежным потоком.

· На предприятии финансы используются в следующих экономических отношениях:

1. отношения между предприятием и другими предприятиями. К финансовым отношениям не относятся отношения купли-продажи, обмена и т.п., а относится только применение финансовых санкций за невыполнение или некачественное выполнение;

2. между предприятиями и работниками по поводу выплаты денежных средств, главным образом из прибыли, и части, попадающей под государственное регулирование;

3. между предприятием и государственным бюджетом по поводу уплаты налогов и по поводу получения льгот, целевого финансирования, государственных кредитов в различных формах и т.д.;

4. между предприятием и коммерческими банками по поводу получения и возврата кредитов;

5. между предприятиями и инвестиционными институтами по поводу формирования свободных денежных ресурсов и их использования (инвестиционные фонды, пенсионные фонды и т.д.);

 

Вопрос 2. Функции и принципы организации финансов.

· Функции финансов:

1. Обеспечивающая функции – систематическое формирование необходимого объема ДС для обеспечения текущей ХД фирмы и реализации стратегических целей ее развития.

2. Распределительная – распределение и перераспределение общей суммы финансовых ресурсов организации

3. Контрольная – осуществление стоимостного учета затрат на производство и реализацию продукции.

· Принципы организации финансов предприятия:

1) самоокупаемость и самофинансирование;

2) самоуправление или хозяйственная самостоятельность;

3) материальная ответственность, означающая, что в организации должна существовать определенная система ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности;

4) осуществление контроля над финансово-хозяйственной деятельностью организации;

5) формирование финансовых резервов. Финансовой основной формирования финансовых резервов служит чистая прибыль, остающаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

 

Вопрос 3. Финансовый механизм организации.

· Финансовый механизм предприятия - это система управления финансами предприятия.

· В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы:

 

1. Система регулирования финансовой деятельности, она включает:

· Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия (принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий).

· Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.

· Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.

 

2. Система внешнейподдержки финансовой деятельности предприятия включает:

· Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия.

· Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита.

· Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период.

· Страхование. Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков.

· Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. (лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов).

 

3. Система финансовых рычагов включает:

· Цену.

· Процент.

· Прибыль.

· Амортизационные отчисления.

· Чистый денежный поток.

· Дивиденды.

· Пени, штрафы, неустойки.

· Прочие экономические рычаги.

 

4. Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, фиксирующих финансовые отношения с другими экономическими объектами:

· Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).

· Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).

· Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

· Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

· Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).

· Прочие виды финансовых инструментов.

Вопрос 4. Финансовая модель управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.

· В настоящее время активизируется роль финансового менеджмента в управлении организацией. Основной функцией финансового менеджмента является управление денежными потоками.

· При формировании эффективной системы управления денежными потоками предприятия выделяют следующие компоненты организации:

1. Применение информационных технологий (управление денежными потоками на предприятии должно базироваться на применении корпоративной информационной системы)

2. Эффективная структура данных.

3. Оперативный и достоверный учет.

· Затраты на совершенствование управления на зарубежных предприятиях достигают 2–5% всех расходов.

· Для формирования механизма формирования эффективной системы управления денежными потоками необходимо осуществить следующие действия:

1. Провести реструктуризацию механизма управления всего предприятия с целью обеспечения прозрачности бизнес-процессов.

2. Сформировать структуру управления с выделением центров финансовой ответственности.

3. Организовать функционирование финансовой службы так, чтобы существовала возможность информирования по следующим составляющим:

– по процессам (планирование, корректировка, контроль, анализ);

– по денежным потокам;

– по объектам финансового управления.

4. Разработать стандарт управленческого учета, определяющий формы и сроки предоставляемой отчетности, систему информационных потоков и т.д.

5. Внедрить информационные технологии с целью автоматизации указанных мероприятий.

·

· При расчетах с контрагентами необходимо использовать «Систему ускорения – замедления платежного оборота». Данная система предусматривает разработку ­ на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат, но при этом указанные мероприятия не должны ставить под угрозу деловую репутацию компании и мешать ее стратегическому развитию.

· Определение финансовых параметров производственного процесса. На предприятии должна быть разработана нормативная карта, определяющая допустимые объемы использования материальных ресурсов, должны быть лимитированы прочие статьи расходов, разработана эффективная система оплаты труда сотрудников: во-первых, коррелирующая с качеством труда; во-вторых, ориентированная на достижение планируемых ключевых показателей эффективности деятельности компании (KPI).

· Распределение и перераспределение поступивших денежных средств. В рассматриваемом сегменте финансовый менеджер исследует следующие проблемы:

· – определение объема финансирования, обеспечивающего непрерывное производство и выполнение договорных обязательств с контрагентами;

· – в случае дефицита денежных средств – привлечение денежных средств (при этом следует стремиться к минимизации стоимости капитала);

· - в случае избытка – максимально эффективное размещение свободных средств;

· – определение объема денежных средств для реализации инвестиционных программ и части­ чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов или распределяемых среди учредителей предприятия;

· – определение объема вознаграждений персоналу и финансирования социальных программ;

· – уплата налогов, взносов и иных обязательных платежей.

· Отправной точкой в построении эффективной модели управления денежными потоками является определение структурных ­подразделений, ответственных за предоставление информации, анализ, планирование, оптимизацию и контроль за денежными потоками. Для достижения наибольшего эффекта от управления денежными потоками необходимо добиться синергетического эффекта при взаимосвязи подразделений хозяйствующего субъекта.

Вопрос 5. Характеристика финансовых отношений.

· В зависимости от субъектов хозяйствования система финансов состоит из двух подсистем:

А) Общегосударственные финансы (государственные и местные)

Б) финансы хозяйствующих субъектов.

· Система финансов хозяйствующих субъектов представлена тремя подсистемами:

1) коммерческие предприятия и организации;

2) некоммерческие организации;

3) финансовые посредники.

· К последним относят частные пенсионные фонды, страховые организации и другие финансовые институты. Достаточно часто в эту подсистему включают кредитные институты.

· Потребность в финансах есть и у домашних хозяйств, но экономическая наука и практика не всегда рассматривают домашние хозяйства как самостоятельный субъект финансовой системы.

· По функциональному назначению устройство финансовой системы можно представить в виде четырех сфер: финансы хозяйствующих субъектов, государственные финансы (бюджет, внебюджетные фонды, кредит на разных территориальных уровнях), международные финансы (международные расчеты, международные финансовые институты и организации), финансовый рынок (денежный рынок и рынок ссудных капиталов) и особого звена системы - страхование.

· Финансовые отношения выражают денежные связи между субъектами экономической системы. Наиболее распространенные типами связей являются денежные связи «государство - предприятие», «предприятие - государство», «предприятие - население», «население - государство», «население - предприятие», «предприятие - предприятие», «население - население», «государство- население».

· Финансовые отношения между предприятием и государством могут отличаться ввиду формы собственности предприятия. Если предприятие имеют государственную форму собственности, финансовые отношения между ними могут устанавливаться по поводу уплаты налогов, осуществления различных платежей и отчислений, уплаты ренты, арендной платы (денежный поток направлен от предприятия к государству), а также по поводу бюджетного финансирования, прямого ассигнования, дотаций, субвенций, льгот, ценных бумаг (от государства к предприятию).

· Если предприятие негосударственной формы собственности, то отношения устанавливаются по поводу уплаты налогов, арендной платы, платы на природные ресурсы, отчислений. А со стороны государства - оплата государственного заказа, льготы.

· Финансовые отношения между предприятиями-контрагентами складываются с одной стороны по поводу оплаты продукции, товаров, услуг, вознаграждений, а с другой - штрафные санкции, неустойки. Кроме того, как со стороны поставщика, так и со стороны потребителя могут поступать денежные средства в виде инвестиций, регламентированных договором платежей.

· Между предприятием и банком с одной стороны - кредит, коммерческие услуги, проценты, инвестиции, с другой стороны - плата за кредит, коммерческие услуги, возврат ссуд, вклады, взносы участников-пайщиков.

· Особые отношения имеет центральный банк с коммерческим банком: обязательные резервные фонды, плата за кредит, ценные бумаги (со стороны предприятия); кредит, ценные бумаги (со стороны центрального банка).

· Финансовая связь «государство - население»: трансферты (пенсии, пособия, стипендии), кредита на строительство жилья и другие нужды, проценты по госценбумагам.

· «Население - государство» - налоги, вклады, займы, лотереи, разные платежи, пошлины, проценты за кредит, плата за страхование, за услуги, за выкуп имущества. Определяющую роль играет подоходный налог, взимаемый с граждан в зависимости от индивидуального дохода.

· «Государство - территория». Отношения по поводу образования и распределения финансовых ресурсов между государственными органами и местными органами власти. Государству - часть доходов, от государства - дотации, субсидии (официальные трансферты на развитие общественно значимых мероприятий, госкредит.

 

Вопрос 6. Финансовый рынок: характеристика и функции.

· Финансовый рынок – совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от их собственников к заемщикам.

· Это организованная система торговли финансовыми инструментами.

· Элементы структуры финансового рынка:

1. - рынок ссудных капиталов;

2. - рынок ценных бумаг;

3. - страховой рынок;

4. - валютный рынок.

· Основным звеном является рынок ссудных капиталов.

· Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду под определенный процент при условии возвратности.

· Формой движения ссудного капитала является кредит.

· Основными источниками ссудного капитала служат денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства.

· К ним относятся:

1. - амортизационный фонд предприятий;

2. - часть оборотного капитала;

3. - прибыль;

4. - денежные доходы и сбережения населения;

5. - денежные накопления государства.

Вопрос 7. Ресурсы хозяйствующего субъекта

· Предпринимательский капитал, кредитный капитал, основной капитал.

· Предпринимательский капитал — это инвестиции в предприятия. Различают два вида инвестиций:

1) прямые инвестиции — капиталовложения непосредственно в машины, оборудование и другие факторы производства;

2) портфельные — вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги зарубежных предприятий.

· Кредитный капитал - это денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского кредитный капитал не вкладывается в предприятие, а передается другому предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения процента. Кредитный капитал выступает как товар, и его ценой является процент.

· Основной капитал— это часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносит свою стоимость на новый продукт по частям, в течение ряда периодов

· Нематериальные активы, оборотные активы.

· Уставный капитал, добавочный капитал.

· Уставный капитал — это сумма, зафиксированная в учредительных документах организации, прошедших государственную регистрацию.

· Уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов.

· Добавочный капитал — сумма дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, направленные на пополнение оборотных активов, а также другие поступления в собственный капитал предприятия (например, безвозмездно переданные основные фонды).

· Добавочный капитал — статья пассива баланса, складывающаяся из следующих элементов:

1. эмиссионный доход — разница между продажной и номинальной стоимостью акций предприятия;

2. курсовые разницы — разницы при оплате доли уставного капитала в иностранной валюте;

3. разница при переоценке основных средств — разница при изменении стоимости основных средств.

· Добавочный капитал относится к собственным средствам предприятия.

· Активы и пассивы хозяйствующего субъекта.

· Активы - это основные средства, нематериальные активы, оборотные средства.

· Пассивы - это совокупность его долгов и обязательств, состоящих из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность.

 

Вопрос 8. Нематериальные активы хозяйствующего субъекта.

· Нематериальные активы - это право пользования земельными участками и природными ресурсами, патенты, ноу-хау, авторские права, монопольные права и привилегии, гудвилл, цена фирмы и др

· Гудвилл - Деловая репутация — нематериальное благо, которое представляет собой оценку деятельности лица с точки зрения его деловых качеств. Деловая репутация организации — это разница между покупной ценой организации и стоимости ее по бухгалтерскому балансу

· Модель доходов фирмы от использования Ноу Хау.

 

Лекция 5,6. Тема 4.