---

Оглавление

Введение

1.Характеристика предприятия как объекта анализа

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения ОАО «КОМПАНИЯ Х»

2.2 Анализ размещения основных средств

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО «КОМПАНИЯ Х»

2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО «КОМПАНИЯ Х»

2.5 Анализ чистых активов ОАО «КОМПАНИЯ Х»

2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия

2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости.

2.8 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

2.8.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия.

2.9 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия

2.9.1 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов

2.9.2 Анализ показателей рентабельности

3. Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия

4. Индивидуальное задание. Анализ движения денежных средств и оценка инвестиционной политике предприятия

Заключение

Список литературы

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Цель курсовой работы - развитие навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности

1. Характеристика предприятия как объекта анализа

Крупнейшая газовая компания

ОАО «КОМПАНИЯ х» - крупнейшая газовая компания в мире. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа и других углеводородов. Государство является собственником контрольного пакета акций КОМПАНИЯ ха - 50,002%.

Миссия и стратегическая цель

КОМПАНИЯ х видит свою миссию в максимально эффективном и сбалансированном газоснабжении потребителей Российской Федерации, выполнении с высокой степенью надежности долгосрочных контрактов по экспорту газа.

Стратегической целью является становление ОАО «КОМПАНИЯ х» как лидера среди глобальных энергетических компаний, посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Запасы и добыча газа

КОМПАНИЯ х располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских - 60%. Запасы газа КОМПАНИЯ ха оцениваются в 29,85 трлн. куб. м, а их текущая стоимость - в 182,5 млрд. долларов. В 2006 году прирост объема разведанных запасов газа существенно превысил объем его добычи и составил 590,9 млрд. куб. м. В 2007 году по предварительным данным прирост запасов природного газа составил более 585 млрд. куб. м, что также превышает объем его добычи.

На КОМПАНИЯ х приходится около 20% мировой и около 85% российской добычи газа. В 2006 году предприятия Группы КОМПАНИЯ х добыли 556 млрд. куб. м, что на 1 млрд. куб. м выше уровня добычи в 2005 году. Добыча природного газа в 2007 году, по оперативной информации, составила 548,5 млрд. куб. м., при этом снижение уровня добычи по сравнению с 2006 годом вызвано уменьшением объема потребления газа европейскими потребителями из-за теплых погодных условий зимы 2006-2007 гг.

С 1996 г. начали осуществляться торги акциями КОМПАНИЯ ха на специализированной площадке Федеральной фондовой корпорации.

31 мая 1996 г прошло годовое Общее собрание акционеров РАО "КОМПАНИЯ х". Собрание утвердило Устав Общества в новой редакции, сформировало Совет директоров.

Группа осуществляет следующие основные виды хозяйственной деятельности:

· Разведка и добыча газа;

· Транспортировка газа;

· Продажа газа;

· Добыча нефти и газового конденсата;

· Переработка нефти, газового конденсата и прочих углеводородов и продажа продуктов переработки.

Прочие виды финансово-хозяйственной деятельности включают в себя, в основном, строительство, производство электрической и тепловой энергии и управление медиа активами.

Группа осуществляет свою деятельность как вертикально интегрированное производство. Активы Группы в основном расположены на территории Российской Федерации.

Основные положения учетной политики ОАО «КОМПАНИЯ Х».

Основа составления отчетности

Бухгалтерская отчетность Общества составлена исходя из действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности, в частности, Федерального закона «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129IФЗ и Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. № 34н, а также иных нормативных актов, входящих в систему регулирования бухгалтерского учета и отчетности организаций в Российской Федерации.

Оценка активов и обязательств производится по фактическим затратам, за исключением основных средств, которые периодически переоцениваются, и финансовых вложений, по которым определяется текущая рыночная стоимость.

Активы, обязательства и операции в иностранных валютах

При учете хозяйственных операций, совершенных в иностранных валютах, применялся официальный курс иностранной валюты к рублю, действовавший в день совершения операции. Денежные средства на валютных и депозитных счетах в банках и в кассе, финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги и средства в расчетах, включая займы выданные и полученные, в иностранной валюте отражены в бухгалтерской отчетности в суммах, исчисленных на основе официальных курсов валют, действовавших31 декабря 2007 г. Курсы валют составили на эту дату 24,5462 руб. за 1 доллар США (31 декабря 2006 г. - 26,3311 руб.), 35,9332 руб.за 1 евро (31 декабря 2006 г. - 34,6965 руб.)

Курсовые разницы, возникшие в течение года по операциям с активами и обязательствами в иностранной валюте, а также при пересчете их по состоянию на отчетную дату, отражены в составе прочих доходов и расходов.

Краткосрочные и долгосрочные активы и обязательства

В бухгалтерском балансе дебиторская и кредиторская задолженность, включая задолженность по кредитам и займам, отнесены к краткосрочным, если срок их обращения (погашения) не превышает 12 месяцев после отчетной даты или не установлен. Остальные указанные активы и обязательства представлены как долгосрочные. Финансовые вложения классифицируются как краткосрочные

или долгосрочные исходя из предполагаемого срока их использования (обращения, владения или погашения) после отчетной даты.

Основные средства

К основным средствам относятся активы, соответствующие требованиям Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01), утвержденного приказом Минфина России от 30 марта 2001 г. № 26н. В состав основных средств включаются объекты недвижимости, принятые к учету в установленном порядке с момента ввода их эксплуатацию и передачи документов на государственную регистрацию прав собственности на них.

В отчетности основные средства, введенные в эксплуатацию до 01.01.2006, отражены по восстановительной стоимости за минусом сумм амортизации, накопленной за все время их эксплуатации. Основные средства, введенные в эксплуатацию после 01.01.2006, отражены по первоначальной стоимости, за минусом сумм амортизации, накопленной за все время их эксплуатации. Амортизация основных средств, приобретенных и законченных строительством до 1 января 2002 г., производится по единым нормам.

Амортизация по основным средствам начисляется линейным способом.

Амортизация не начисляется по:

· земельным участкам;

· объектам, находящимся на консервации сроком более 3 месяцев;

· объектам жилищного фонда, введенным в эксплуатацию до 01.01.2006, (по таким объектам, приобретенным начиная с 1 января 2006 г., амортизация начисляется в общем порядке);

· полностью амортизированным объектам, не списанным с баланса.

Незавершенное строительство

В составе незавершенного строительства, в том числе, учитываются объекты недвижимого имущества, законченные строительством и принятые в эксплуатацию, по которым документы на регистрацию прав собственности в Едином государственном реестре не переданы. Указанные объекты амортизируются в порядке, аналогичном амортизации основных средств, и в отчетности показаны за минусом начисленной амортизации. Такой порядок, хотя и является отступлением от действующих правил, обеспечивает достоверное отражение имущественного состояния Общества, поскольку данные объекты фактически используются по функциональному назначению и приносят Обществу доход.

Финансовые вложения

Финансовые вложения учтены по первоначальной стоимости, представляющей фактические затраты на их приобретение, кроме финансовых вложений, по которым можно определить текущую рыночную стоимость.

Финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость, переоцениваются по текущей рыночной стоимости на конец отчетного года. Разница между оценкой таких финансовых вложений на текущую отчетную дату и предыдущей их оценкой относится на прочие расходы и доходы.

Финансовые вложения, по которым на отчетную дату существуют условия устойчивого существенного снижения стоимости, отражены в бухгалтерском балансе по состоянию на конец отчетного года по их учетной (балансовой) стоимости за минусом резерва под обесценение финансовых вложений. Резерв под обесценение финансовых вложений создается один раз в год по результатам инвентаризации по состоянию на 31 декабря отчетного года. При определении величины резерва Обществом, на основании доступной информации, определена расчетная стоимость финансовых вложений, имеющих признаки устойчивого снижения стоимости, и на сумму превышения учетной (балансовой) стоимости данных вложений над их расчетной стоимостью создан резерв под обесценение финансовых вложений. Изменения резерва по результатам инвентаризации по состоянию на 31 декабря отчетного года отнесены на прочие расходы и доходы.

Ценные бумаги (кроме индивидуально идентифицируемых, включая векселя и депозитные сертификаты), не имеющие рыночной стоимости, оцениваются в бухгалтерском учете при выбытии по их видам способом ФИФО. Иные финансовые вложения (включая индивидуально идентифицируемые ценные бумаги, такие как векселя и депозитные сертификаты), по которым текущая рыночная стоимость не определяется, отражаются при выбытии по первоначальной стоимости каждой единицы.

Доходы и расходы по операциям с финансовыми вложениями отражаются в составе прочих доходов и расходов.

Материально-производственные запасы

Основным видом материально-производственных запасов является природный газ в трубопроводах и подземных хранилищах.

В бухгалтерском балансе Общества запасы газа оценены по средней себестоимости.

Коммерческие и управленческие расходы

Коммерческие расходы, за исключением расходов на транспортировку и хранение природного газа, ежемесячно списываются в полной сумме. Расходы на транспортировку и хранение природного газа распределяются между объемами проданного газа и объемами газа, закачанного в трубопроводы и подземные хранилища в течение отчетного периода.

Управленческие расходы ежемесячно списываются в полной сумме.

Задолженность покупателей и заказчиков

Задолженность покупателей и заказчиков определена исходя из цен, установленных договорами между Обществом и покупателями(заказчиками) с учетом всех предоставленных Обществом скидок и надбавок. Нереальная к взысканию задолженность списывается с баланса по мере признания ее таковой.

Задолженность покупателей и заказчиков, не погашенная в сроки, установленные договорами, и не обеспеченная соответствующими гарантиями, показана за минусом начисленных резервов по сомнительным долгам. Эти резервы представляют собой оценку той части задолженности, которая, возможно, не будет погашена. Начисленные резервы сомнительных долгов отнесены на прочие расходы.

При оплате сомнительной задолженности, по которой был создан резерв, соответствующая сумма резерва восстанавливается.

Кредиты и займы полученные

Проценты по кредитам и займам полученным и дополнительные затраты, связанные с получением кредитов и займов, включаются в состав прочих расходов в том отчетном периоде, в котором они произведены.

Отложенные налоги

Общество отражает в бухгалтерском учете и отчетности отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства, постоянные налоговые активы и постоянные налоговые обязательства, т.е. суммы, способные оказать влияние на величину текущего налога на прибыль в текущем и/или последующих отчетных периодах.

Суммы отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств отражаются развернуто в составе внеоборотных активов и долгосрочных обязательств, соответственно.

Признание выручки от продажи

Выручка от продажи товаров (продукции) и оказания услуг признается по мере отгрузки товаров (продукции) покупателям (или оказания услуг) и предъявления им расчетных документов. Она отражена в отчетности за минусом налога на добавленную стоимость, акциза, таможенных пошлин и других аналогичных обязательных платежей.

Изменения в учетной политике на 2007 год

В связи с вступлением в силу, начиная с бухгалтерской отчетности за 2007 год, приказа Минфина РФ от 27.11.2006 № 154н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте»(ПБУ 3/2006), Общество изменило порядок формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации об активах и обязательствах, стоимость которых выражена в иностранной валюте, подлежащих в соответствии с законом или соглашением сторон оплате в рублях.

Начиная с 1 января 2007 года, в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности пересчет стоимости указанных активов и обязательств в рубли и отражение возникающих разниц между рублевой оценкой актива или обязательства на дату исполнения обязательств по оплате или на дату данного отчетного периода и рублевой оценкой того же актива или обязательства на дату принятия его к бухгалтерскому учету в отчетном периоде или на отчетную дату предыдущего отчетного периода производится в том же порядке,что и активов и обязательств, оплачиваемых в иностранной валюте.

Также в учетную политику Общества на 2007 год внесены изменения, касающиеся учета расходов по налогу на имущество организаций. С 1 января 2007 г. налог на имущество учитывается в составе расходов по обычным видам деятельности. В 2006 году данный налог учитывался в составе прочих расходов.

Информационная база анализа и ее проверка.

Состав информации для выполнения курсовой работы, которая имеется в наличии:

1. Бухгалтерская отчетность предприятия за 2003 год:

· Бухгалтерский баланс - форма №1 (приведена в приложении А);

· Отчет о прибылях и убытка - форма №2 (приведена в приложении Б);

· Отчет об изменениях капитала - форма №3;

· Отчет о движении денежных средств - форма №4;

· Приложение к бухгалтерскому балансу - форма №5.

2. Анализ финансово-экономического состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения ОАО «КОМПАНИЯ Х»

Стоимостью имущества являются внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия и отраженные в активе бухгалтерского баланса.

Оценка и анализ имущества проводится с использованием горизонтального и вертикального анализа.

Для изучения размещения средств в имуществе предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляется аналитическая таблица “Состав, динамика и структура имущества предприятия”.

Как видно из таб. 2.1 имущество предприятия увеличилось за год на 668 402 022 тыс. руб. или на 14, 7% и составило 5 221 417 160 тыс. руб.

Увеличение стоимости имущества достигнуто как за счет увеличения внеоборотных активов на 391 121 903 тыс. руб. или на 10,8 %, так и за счет оборотных активов, увеличившихся на 277 280 119 тыс. руб. или на 30,2%.

В свою очередь положительное изменении оборотных активов произошло за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности на 207 838 125 тыс. руб. или на 37,8% свидетельствует о том, что КОМПАНИЯ х расширяет деловую активность. Увеличились краткосрочные финансовые вложения на 52 657 402 тыс. руб. или более чем в 40 раз, это произошло за счет увеличения доли предоставленных компанией краткосрочных займов.

Краткосрочные финансовые вложения ОАО «КОМПАНИЯ Х» По данным формы № 5 Бухгалтерского баланса

Наименование показателя	Код в форме №5	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в краткосрочных активах,%
		На начало года	На конец года	Изменения за год (+/-)	На начало года	На конец года	Изменения за год (+/-)
1.Государственные и муниципальные ценные бумаги	515	775	-	-775	0,0	-	-
2.Ценные бумаги других организаций	520	7 013 972	-	- 7 013 972	40,7	-	- 40,7
3.Предоставнные займы	525	8 565 069	65 001 423	56 436 354	49,6	93,3	43,7
4.Депозитные вклады	530	1 545 127	652 247	- 892 880	8,9	0,9	- 7,97
5. Прочие	535	139 984	4 301 959	4 161 975	0,8	5,8	5
Итого	540	17 248 532	69 945 934	52 697 402	100,0	100,0	0

Из представленных данных видно, что предприятие активно предоставляет займы в основном эти займы предоставляются дочерним обществам на сумму 8 441 816 тыс.руб по состоянию на 31 декабря 2007. Данные взяты из пояснений к бухгалтерской отчетности ОАО КОМПАНИЯ х

В отчетном году стоимость основных средств увеличилась на 49 335 081 тыс.руб или на 1,8% , при этом доля основных средств в составе имущества предприятия сократилась на 6,45%. При этом наблюдается увеличение доли долгосрочных финансовых вложений на 388 091 645 или на 50,5% в структуре внеоборотных активов, это произошло за счет увеличения доли вкладов в уставные капиталы других компаний, в том числе и дочерних и зависимых хозяйственных обществ.

Долгосрочные финансовые вложения ОАО «КОМПАНИЯ Х» По данным формы № 5 Бухгалтерского баланса

Наименование показателя	Код в фор-ме № 5	Сумма, тыс. руб	Удельный вес в долгосрочных фин. вложениях, %
		На начало года	На конец года	Изменение за год(+/-)	На начало года	На конец года	Измене-ния за год
1. Вклады в уставные капиталы других организаций	510	638 405 289	1 017 467 498	379 062 209	83,0	88,0	5
2.Ценные бумаги других организаций	520	65 428	-	- 65 428	0,0	-	-
3.Предоставленные займы	525	70 650 189	74 511 621	3 861 432	9,2	6,4	- 2,8
4.Депозитные вклады	530	5 415 971	4 413 898	- 1 002 073	0,7	0,4	-0,3
5.Прочие	535	58 150 078	64 150 720	6 000 642	6,9	5,2	-1,7
Итого	540	769 097 147	1 157 188 792	388 091 645	100,0	100,0	0,0

По представленным данным видно, что предприятие активно инвестирует в другие организации (в основном в свои дочерние общества).

В структуре имущества ОАО «КОМПАНИЯ Х» преобладают внеоборотные активы 79,83 и 77,11 соответственно на начало и на конец отчетного года, стоит отметить, что удельный вес внеоборотных активов сократился на 2,73% , при этом на 2,73% увеличилась доля оборотных активов. Это связано с тем, что внеоборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями: Бланк И.А. Основы финансового менеджмента», К.: Издательство «Ника-Центр», 2003

а) они практически не подвержены потерям от инфляции, а, следовательно, лучше защищены от нее;

б) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по операционным коммерческим сделкам;

в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обес-печивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка;

г) они способствуют предотвращению (или существенному снижению) потерь запасов товарно-материальных ценностей предприятия в процессе их хранения;

д) им присущи большие резервы существенного расширения объема операционной деятельности в период подъема конъюнктуры товарного рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:

а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть производственных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти виды активов теряют свою стоимость;

б) эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре в коротком периоде; в результате этого любой временный спад конъюнктуры товарного рынка приводит к снижению уровня полезного их использования, если предприятие не переключается на выпуск других видов продукции;

в) в подавляющей части они относятся к группе слаболиквидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия, возможно, поэтому ОАО «КОМПАНИЯ Х» увеличивает долю оборотных активов.

Не смотря на снижение доли внеоборотных активов, они все равно занимают большую часть в структуре имущества общества. Обычно большая часть внеоборотных активов свидетельствует о долгосрочных инвестициях в предприятие. Объем инвестиций в собственное развитие составит 35 млрд. руб (2007г), но в связи с экономическим кризисом в 2008 г, эти долгосрочные инвестиции будут сокращены из-за уменьшение спроса на энергоносители.

В целом, динамика внеоборотных активов характеризуется:

Табл. Динамика внеоборотных активов

Показатели	Код в форме №1	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в структуре внеоборотных активов, %
		На начало года	На конец года	Изменение	На начало года	На конец года	Изменение
Внеоборотные активы из них:	190	3 634 890 740	4 026 012 643	391 121 903	100,00	100,00	0,00
Нематериальные активы	110	684	49 795	49 111	0,00	0,00	0,00
Основные средства	120	2 629 294 466	2 678 629 547	49 335 081	72,33	66,53	-5,80
Незавершенное строительство	130	225 302 499	168 945 565	-56 356 934	6,20	4,20	-2,00
Долгосрочные финансовые вложения	140	769 097 147	1 157 188 792	388 091 645	21,16	28,74	7,58
Отложенные налоговые активы	145	5 914 902	7 560 867	1 645 965	0,16	0,19	0,03
Прочие внеоборотные активы	150	5 281 042	13 638 077	8 357 035	0,15	0,34	0,19

Рис Структура имущества предприятия в 2007 и 2006 гг

Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов составляют основные средства, следовательно, необходимо дать оценку их размещения.

Рис Структура Внеобортных активов

Основные средства за отчетный период увеличились на 49 335 081 тыс. руб или на 1,9 % по сравнению с прошлым годом, при этом удельный вес основных средств в структуре имущества предприятия сократился на 6,45% ( с 57,75 в 2006г до 51,3% в 2007). Большая доля основных средств увеличивает амортизацию и долю постоянных затрат предприятия ( доля амортизации основных средств составила 2006 г - 66% от общих затрат ОАО «КОМПАНИЯ Х», в 2007 - 62%) По данным формы № 2 и формы № 5 Бухгалтерского баланса.

2.2 Анализ размещения основных средств

В состав внеоборотных активов входят основные средства, нематериальные активы, капитальные вложения, оборудование к установке, долгосрочные финансовые вложения и прочие Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000.

Основные средства представляют собой материально-техническую базу для высокоэффективного ведения производственной, коммерческой и иной деятельностью.

Основные средства в денежном выражении - это основные фонды.

Главной задачей анализа основных производственных фондов является: определение обеспеченности предприятия и его подразделений основными средствами, а также определить уровень их использования и причины изменения их в динамике.Кроме этого одной из задач является изучить степень использования производственной мощности предприятия и оборудования, и выявить резервы увеличения.

Для анализа состава, динамики и структуры основных средств, на основании данных формы №5 Приложения к бухгалтерскому балансу (или данных предприятия), необходимо составить аналитическую таблицу 2. На основании данных формы № 5 также необходимо определить показатели движения и состояния основных средств в целом, а также машин, оборудования и транспортных средств и дать оценку интенсивности их поступления, выбытия и состояния.

Таблица2 Состав, динамика и структура и амортизация основных средств

Показатели	Код в форме №5	Сумма,тыс руб	Структура основных средств,%
		на начало года	на конец года	изменение за год(+/-)	на начало года	на конец года	изменение за год (+/-)
1.Здания	111	227 401 579	244 597 310	17 195 731	3,34	3,46	0,12
2.Сооружения	112	5 751 925 095	5 946 248 608	194 323 513	84,43	84,10	-0,32
3.Машины и оборудование	113	829 207 192	873 797 067	44 589 875	12,17	12,36	0,19
4. Транспортные средства	114	1 570 200	1 937 307	367 107	0,02	0,03	0,00
5. Производственный и хоз. Инвентарь	115	2 429 035	3 303 891	874 856	0,04	0,05	0,01
6.Рабочий скот	116	2 345	2 313	-32	0,00	0,00	0,00
7.Продуктивный скот	117	-	-	-	-	-	-
8.Многолетние насаждения	118	24 402	25 899	1 497	0,00	0,00	0,00
9.Другие виды основных средст	119	412 802	329 191	-83 611	0,01	0,00	0,00
10.Земельные участки и объекты природопользования	120	12 368	20 023	7 655	0,00	0,00	0,00
11. Капитальные вложения на коренное улучшение земель	-	-	-	-	-	-	-
12.Итого	130	6 812 985 018	7 070 261 609	257 276 591	100,00	100,00	0,00
13.Амортизация основных средств - всего в том числе	140	4 183 690 552	4 391 632 062	207 941 510	Ч	Ч	Ч
13.1 Зданий и сооружений	141	3 552 052 619	3 734 219 099	182 166 480	Ч	Ч	Ч
13.2Машин,оборудования и транспортных средств	142	630 269 724	655 814 649	25 544 925	Ч	Ч	Ч
13.3 Других основных средств	143	1 341 209	1 598 314	257 105	Ч	Ч	Ч
Справочно: Остаточная стоимость основных средст	Ф.№ 1 стр 120	2 629 294 466	2 678 629 547	49 335 081	Ч	Ч	Ч

Выручка на начало года составила (Qн) = 3 655 202 991 тыс. руб

Выручка на конец года составила (Qк) = 3 955 521 437 тыс. руб

За отчетный год она выросла на 300 318 446 тыс.руб или на 8,2%.

Перейдем к анализу основных коэффициентов, характеризующих степень эффективного использования основных средств.

ь Коэффициенты движения

1. Коэффициент поступления

2. Коэффициент выбытия

3. Коэффициент прироста

ь Коэффициенты состояния

1. Коэффициент амортизации

На начало года

На конец года

Коэффициент показывает долю долгосрочных активов, уже превратившихся в ликвидную форму.

2. Коэффициент годности

На начало года

На конец года

3. Фондоотдача

На начало года

На конец года

Как видно из табл. основные средства за год увеличились на 257 276 591 тыс. руб. или на 3,8%. Увеличение стоимости основных средств произошло из-за увеличения стоимости сооружений на 194 323 513 тыс. руб, при этом наблюдается незначительное сокращение доли в общей структуре на 0,32%. Так же увеличение стоимости произошло из-за роста стоимости таких показателей: 1)Здания на 17 195 731 тыс.руб или на 7,6% , так же увеличилась доля и в удельном весе основных средств на 0,12%, это связано с повышением стоимости недвижимости в течение 2007г; 2) Машины и оборудования на 44 589 875 тыс. руб. или на 5,4% по сравнению с началом года, при этом увеличилась и часть этого актива в удельном весе всех основных средств с 12,17% до 12,36% , или на 0,19%.

Наибольший удельный вес на конец года имеет статья Сооружения - 84,1%, т.к в эту статью входят магистральные газопроводы, нефтепроводы и проч.

Структура основных средств за год существенно не изменилась.

Коэффициент амортизации за год увеличился на 0,7%, в то время, как коэффициент годности уменьшился на 0,7%.

Важным показателем использования основных средств является фондоотдача, которая показывает, сколько доходов или прибыли приносит предприятию каждая денежная единица, вложенная в них. У ОАО «КОМПАНИЯ Х» фондоотдача за год увеличилась незначительно на 0,1.

Фондоотдача характеризует эффективность использования оборудования предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на изменение фондоотдачи (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Qр (выручка), тыс. руб.	3 655 202 991	3 955 521 437	300 318 446	108%
2. Остаточная стоимость, тыс. руб.	2 629 294 466	2 678 629 547	49 335 081	102%
3. Фондоотдача	1,39	1,48	0,09	106%

Проверка:

ВЕРНО!!!!

Следовательно, при увеличение выручки на 8% фондоотдача возрастет на 0,11, а при увеличение остаточной стоимости на 2% - уменьшиться на 0,02. В итоге увеличение выручки на 8% и увеличение остаточной стоимости на 2% дает рост фондоотдачи на 0,09.

2.3 Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО «Компания Х»

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых показана в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

Для оценки капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала целесообразно составить аналитическую таблицу 5 «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия».

По таблице 3 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество.

Рис Структурные изменения в источниках финансирования предприятия

Таблица 3 Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество ОАО «КОМПАНИЯ Х»

Показатели	Код показателя в форме №1	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в источниках финансирования предприятия, %
		на начало года	на конец года	изменение за год (+/-)	на начало года	на конец года	изменение за год (+/-)
Капитал	700	4 553 015 138	5 221 417 160	668 402 022	100,00	100,00	0,00
Собственный капитал	490	3 655 202 991	3 955 521 437	300 318 446	80,28	75,76	-4,53
Уставной капитал	410	118 367 564	118 367 564	0	2,60	2,27	-0,33
Добавочный капитал	420	2 582 467 620	2 581 019 372	-1 448 248	56,72	49,43	-7,29
Резервный капитал < /td> 430 8 636 001 8 636 001 0 0,19 0,17 -0,02 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 945 731 806 1 247 498 500 301 766 694 20,77 23,89 3,12 Заемный капитал (590+690) 957 812 147 1 265 895 723 308 083 576 21,04 24,24 3,21 Займы и кредиты (долгосрочные) 510 95 613 844 738 796 027 643 182 183 2,10 14,15 12,05 Отложенные налоговые обязательства 515 108 601 670 147 426 398 38 824 728 2,39 2,82 0,44 Займы и кредиты (краткосрочные) 610 95 613 844 186 259 769 90 645 925 2,10 3,57 1,47 Кредиторская задолженность 620 162 569 438 182 211 031 19 641 593 3,57 3,49 -0,08 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 371 001 806 701 435 700 0,01 0,02 0,01 Доходы будущих периодов 640 3 177 930 -2 247 0,00 0,00 0,00 По приведенным данным видно, что капитал ОАО «КОМПАНИЯ Х» за отчетный период увеличился на 668 402 022 тыс. руб. или на 14,7% и составил 5 221 417 160 тыс. руб. Увеличение источник финансирования предприятия в отчетном году произошло за счет увеличения собственного капитала на 300 318 446 тыс. руб. или на 8,2 %, так и за счет увеличения суммы заемного капитала на 308 083 576 тыс. руб. или на 31,2 %. При этом с за 2007 год доля заемного капитала в источниках финансирования увеличилась на 3,21%, а доля собственного капитала сократилась на 4,53%. . Увеличение заемных средств связано с увеличением инвестиционных программ компании по развитию добычи, транспортировки, переработки газа. Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования связано с увеличением доли долгосрочных займов и кредитов (с 95 613 844 в 2006 до 738 796 027 тыс. руб., или более чем в семь раз). При этом на 90 645 925 тыс. руб. (или на 94,8%) увеличились краткосрочные займы и кредиты, можно сделать вывод, что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Так же незначительно увеличились Отложенные налоговые обязательства на 38 824 728 тыс. руб. . Общая сумма кредитов, полученных в течение 2007 года, составила 272 844 985 тыс. руб., общая сумма кредитов и процентов по ним, погашенных в течение 2007 года, составила 257 709 682 тыс. руб.В основном долгосрочные кредиты и займы у компании представлены в валюте (долларовые и кредиты в евро). Процентные ставки по валютным долгосрочным кредитам в течение 2007 года варьировались от 3,76 % до 10,5 %. Аналогичные показатели в 2006 году составили от 2,01 % до 10,5 %. Процентные ставки по рублевым долгосрочным кредитам в течение 2007 года составили 6,77 %. В 2006 году рублевые долгосрочные кредиты не привлекались. Процентные ставки в 2007 году по валютным долгосрочным займам, полученным в результате размещения «Газ Капитал СА», «КОМПАНИЯ х Интернешнл СА» и «Газстрим СА» облигаций участия в кредите, варьировались от 4,56 % до 8,63 %, аналогично в 2006 году. Процентные ставки по рублевым долгосрочным займам (включая облигации) в течение 2007 года варьировались от 6,25 % до 8,22 %.Аналогичные показатели за 2006 год составили от 2 % до 8,22 %. ОАО «КОМПАНИЯ Х» пояснения к бухгалтерской отчетности Собственный капитал ОАО «КОМПАНИЯ Х» увеличился за счет нераспределенной прибыли компании , которая в отчетном периоде увеличилась на 301 766 694 тыс. руб или на 31,9%,это свидетельствует о положительной тенденции, т.к эта прибыль может пойти на реинвестирование предприятия, т.е на его дальнейшее развитие. При этом в отчетном году у компании дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 707 408 340 тыс. руб. ((стр 240+ стр 230)- стр 620), то это значит, что она не только поглотила все взятые банком у кредиторов средства, но и отвлекла из его оборота часть собственных средств, равную сальдо расчетного баланса. В структуре источников финансирования собственный и заемный капитал составляют 80,3%; 19,7% и 75,76%; 24,24% соответственно на начало и на конец года. В дальнейшем необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период. 2.4 Анализ собственного оборотного капитала ОАО «Компания Х» Для осуществления хозяйственной деятельности предприятия должно располагать наличием собственных оборотных средств. Для определения суммы собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов на изменение собственных оборотных средств целесообразно составить аналитическую таблицу 4 «Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменение». Таблица 4. Определение собственного оборотного капитала ОАО «КОМПАНИЯ Х» и расчет влияния факторов на его изменение. Показатели Код строки в форме№1 Сумма, тыс.руб на начало года на конец года изменение за год (+/-) 1. Собственный капитал 490 3 655 202 991 3 955 521 437 300 318 446 2. Долгосрочные заемные средства 590 630 589 992 886 224 871 255 634 879 3. Внеоборотные активы 190 3 634 890 740 4 026 012 643 391 121 903 4. Собственный оборотный капитал 650 902 243 815 733 665 164 831 422 5. Факторы, влияющие на изменение собственного оборотного капитала: 5.1 уставный капитал в части формирования оборотных средств 410-(190-590) -2 885 933 184 -3 021 420 208 -135 487 024 5.2 собственные акции, выкупленные у акционеров 411 - - - 5.3 добавочный капитал 420 2 582 467 620 2 581 019 372 -1 448 248 5.4 резервный капитал 430 8 636 001 8 636 001 0 5.5 нераспределенная прибыль 470 945 731 806 1 247 498 500 301 766 694 6. Влияние факторов на изменение собственного оборотного капитала,всего 650 902 243 815 733 665 164 831 422 7. Оборотные активы 290 918 124 398 1 195 404 517 277 280 119 8. Краткосрочные обязательства 690 267 222 155 379 670 852 112 448 697 9. Собственный оборотный капитал 290-690 650 902 243 815 733 665 164 831 422 Как на начало, так и на конец года у предприятия имеется собственный оборотный капитал, который к концу года вырос на 164 831 422 тыс. руб. (или на 25,3%), это положительная тенденция, тк для поддержания ликвидности предприятие должно иметь высокий уровень оборотного капитала. С учетом рассмотренных факторов собственный капитал вырос за счет увеличения нераспределенной прибыли на 301 766 694 тыс. руб. Также собственный капитал уменьшился за счет уменьшения добавочного капитала на 1 448 248 тыс. руб., уменьшения уставного капитала в части формирования оборотных средств на 135 487 024 тыс.руб. Для дальнейшего анализа необходимо подробно изучить состав и структуру нераспределенной прибыли и уставного капитала в части формирования оборотных средств. Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу 5. На основании данных аналитической таблицы дать оценку обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом. Таблица 5. Обеспеченность ОАО «КОМПАНИЯ Х» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, услуги Показатели Код показателя в форме №1 и №5 Сумма, тыс. руб. на начало года на конец года изменение за год (+/-) 1 2 3 4 5 1. Наличие собственных оборотных средств 290-690 650 902 243 815 733 665 164 831 422 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 210-216 120 588 483 148 167 576 27 579 093 3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 231+241 257 129 873 303 343 365 46 213 492 4. Векселя к получению 232+242 5. Авансы выданные 234+245 30 008 385 33 789 618 3 781 233 6. Итого стр. (2+3+4+5) 407 726 741 485 300 559 77 573 818 7. Краткосрочные кредиты банков и займы* 610 95 613 844 186 259 769 90 645 925 8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам 621 130 315 087 149 821 281 19 506 194 9. Векселя к уплате 626 0 10. Авансы полученные форма №5 стр. 665 11. Итого стр. (7+8+9+10) 225 928 931 336 081 050 110 152 119 12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 - стр.11) 181 797 810 149 219 509 -32 578 301 13. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 - стр.12) 469 104 433 666 514 156 197 409 723 * Под запасы В отчетном году по сравнению с предыдущим излишек собственных оборотных средств увеличился на 199 135 202 тыс. руб. и составил 676 907 507тыс. руб. Это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия. 2.5 Анализ чистых активов ОАО «КОМПАНИЯ Х» В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятие приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные долги (обязательства). Чистые активы - расчетная величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, в которую включаются денежное и неденежное имущество по балансовой стоимости, основные средства и иные внеоборотные активы, кроме задолженности участников по их вкладам в уставный капитал, задолженность организации за проданное ей имущество: запасы и затраты (во II разделе актива баланса); денежные средства, расчеты и прочие активы (в III разделе баланса) сумм ее обязательств (целевые финансирование и поступления, арендные обязательства, долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "Резервы по сомнительным долгам" и "Доходы будущих периодов". Энциклопедический словарь права и экономики Этот показатель является важным показателем деятельности предприятия и его финансовой устойчивости. Для анализа чистых активов предприятия целесообразно составить таблицу 6. Таблица 6. Расчет чистых активов ОАО «КОМПАНИЯ Х» (тыс.руб.). Наименование показателя Код показателя в форме №1 На начало года На конец года I Активы 1.Нематериальные средства 110 684 49 795 2.Основные средства 120 2 629 294 466 2 678 629 547 3. Незавершенное строительство 130 225 302 499 168 945 565 4. Доходные вложения в материальные ценности 135 - - 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 140+250 786 345 679 1 227 134 726 6. Прочие внеоборотные активы 150+145 11 195 944 21 198 944 7. Запасы 210 124 428 581 153 153 969 8.Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 37 199 146 21 009 914 9. Дебиторская задолженность 230+240 678 013 779 889 619 371 10. Денежные средства 260 61 234 070 61 674 969 11. Прочие оборотные активы 270 290 360 12.Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1ч11) 300 4 553 015 138 5 221 417 160 II Пассивы 13.Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 510 521 983 429 738 769 027 14.Прочие долгосрочные обязательства 520+515 108 606 563 147 428 844 15.Краткосрочные обязательства по займам 610 95 613 844 186 259 769 16.Кредиторская задолженность 620 162 569 438 182 211 031 17. Задолженность перед участниками(учредителями) по выплате доходов 630 371 001 806 701 18. Резервы предстоящих расходов 650 8 664 695 10 392 421 19. Прочие краткосрочные обязательства 660 - - 20.Итого пассивы, принамаемые к расчету (сумма строк 13ч19) 897 808 970 1 265 867 793 21.Стоимость чистых активов акционерного общества (стр 12- стр 20) 3 655 206 168 3 955 549 367 На начало отчетного периода стоимость чистых активов компании составила 3 655 206 168 тыс. руб , а на конец - 3 955 549 367 тыс.руб . При этом чистые активы превышают размер уставного капитала (118 367 564 тыс.руб) предприятия, а это удовлетворяет требованием ГК РФ об акционерных обществах. В 2007 и 2006 гг Общество не производило отчисления в резервный фонд из чистой прибыли в связи с достижением установленного Уставом размера резервного фонда (7,3% от размера уставного капитала). 2.6 Анализ показателей деловой активности предприятия 2.6.1 Оценка реальных активов. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составим аналитическую таблицу 7 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия». Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия часто свидетельствует об изменении вида деятельности предприятия, например, от производственной к торговой или посреднической. Таблица 7. Расчет чистых активов ОАО «КОМПАНИЯ Х» (тыс.руб.) Показатели Код показателя в формах №1 и №5 Предыдущий год Отчетный год Изменение за год (+,-) 1 2 3 4 5 1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 684 49 795 49 111 2. Основные средства 120 2 629 294 466 2 678 629 547 49 335 081 3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1 435 673 1 797 535 361 862 4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 82 817 637 103 178 165 20 360 528 5. Готовая продукция и товары для перепродажи 214 34 114 679 40 947 696 6 833 017 6. Товары отгруженные 215 2 220 363 2 244 049 23 686 7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия 111+120+211+213+ 214+215 2 749 883 502 2 826 846 787 76 963 285 8. Общая стоимость активов 300 4 553 015 138 5 221 417 160 668 402 022 9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, % 60,40 54,14 -6,26 Сумма реальных активов ОАО «КОМПАНИЯ Х» увеличилась на 76 963 285 тыс. руб, при этом наблюдается снижение коэффициента реальных активов в имуществе предприятия на 6,26% ( с 60,4% в начале года до 54,14% в конце). 2.6.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки эффективности управления активами Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности. Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности. Таблица 8. Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО "КОМПАНИЯ Х". Показатели Условное обозначение Источник информации или алгоритм расчета Отчетный год на начало года на конец года изменение за год (+,-) 1 2 3 4 5 6 1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. Qp Форма №2, стр.010 1 632 652 981 1 774 979 437 142 326 456 2.Число дней в отчетном году Д 360 360 3.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб. Qp, дн Qр/Д 212 661 314 272 101 611 4.Стоимость активов, тыс. руб. А Форма №1, стр 300 4 553 015 138 5 221 417 160 668 402 022 5.Стоимость оборотных активов, тыс. руб., Аоб Форма №1, стр. 290 918 124 398 1 195 404 517 277 280 119 в том числе: 5.1. Запасы Азап Форма №1, стр. 210 124 428 581 153 153 969 28 725 388 5.2. Дебиторская задолженность Адеб Форма №1, стр.230+стр.240 678 013 779 889 619 371 211 605 592 6.Кредиторская задолженность, млн. руб. Кз.кред Форма №1, стр. 620 162 569 438 182 211 031 19 641 593 7.Коэффициент оборачиваемости: 7.1. Активов kоб, А Qр/А 0,36 0,34 -0,02 7.2. Оборотных активов kоб, Аоб Qр/Аоб 1,78 1,48 -0,3 8.Продолжительность оборота, дни: 8.1. Оборотных средств (активов) Доб, Аоб Д/Коб,Аоб 202 242 40 8.2. Запасов Доб, зап Азап/Qр, дн 585 487 -98 8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах) Доб, деб Адеб/Qр, дн 3188 2831 -358 8.4. Кредиторской задолженности Доб,кред Аз кред/Qр, дн 764 580 -185 9.Продолжительность операционного цикла, дни Доб, опер.ц. Доб, зап + Доб, деб 3773 3318 -455 10.Продолжительность финансового цикла, дни Доб, фин.ц. Доб, опер.ц. - Доб, кред 3009 2738 -271 Коэффициент оборачиваемости активов за отчетный период уменьшился на 0,02% (следовательно эффективность использования активов с точки зрения объема продаж снизилась) , также отрицательную динамику показал коэффициент оборачиваемости оборотных активов, он снизился на 0,3%. При этом продолжительность оборота оборотных средств увеличилась на 40 дней, но оборачиваемость запасов, кредиторской и дебиторской задолженностей сократилась на 98, 185 и 358 дней. Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Но, коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов. - коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Qр объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.; Аоб стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб. Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменения за год Темп роста (%) 1.Qр (выручка), тыс. руб. 1 632 652 981 1 774 979 437 142 326 456 108,7 2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб. 918 124 398 1 195 404 517 277 280 119 130,2 3. Коб,А (коэффициент оборачиваемости) 1,78 1,48 -0,3 83,1 Проверка: ВЕРНО! При увеличении выручки на 8,7% коэффициент оборачиваемости оборотных активов возрастает на 0,15, а при увеличении стоимости оборотных активов на 30,2% коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается на 0,45. В итоге увеличение выручки на 8,7% и увеличение стоимости оборотных активов на 30,2% дает снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,3. 2.7 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия 2.7.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами. Показатели финансовой устойчивости: · коэффициент автономии (коэффициент независимости); · коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования); · коэффициент маневренности; · коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Для расчета показателей финансовой устойчивости составим таблицу 9 “Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия”. Таблица 9. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО "КОМПАНИЯ Х» Показатель Условное обозначение Алгоритм расчета (код показателя в форме №1) Рекомендуемое значение Расчет показателя на начало года на конец года 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент автономии kавт стр.490/ стр.700 >=0,6 0,80 0,76 (коэффициент независимости) 2. Коэффициент соотношения kз.с 1/kавт-1 <1 0,25 0,32 заемных и собственных средств (коэффициент финансирования) 3. Коэффициент маневренности kман (стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490 >0,5 0,18 0,21 4. Коэффициент обеспеченности kсоб.об (стр.490-(стр.190-стр.510))/стр.290 >0,3 0,59 0,56 собственными оборотными средствами Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов. Финансовое положение компании можно считать устойчивым, тк значение коэффициента выше нормативного, хотя за отчетный период коэффициент снизился с 80% до 76%. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. У ОАО «ГАЗАПРОМ» за отчетный период зависимость от заемных средств повысилась с 0,25 до 0,32, это означает, что компания за год привлекла много заемных средств, те 1 рубль собственных средств приходится 32 коп заемных. Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств увеличилось и составило 0,21, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. В отчетном году у ОАО «КОМПАНИЯ Х» этот коэффициент уменьшился с 0,59 до 0,56,при нормативном значение 0,3. Это означает, что компания достаточно обеспечена оборотными средствами, и стремится привести их к рекомендуемому уровню. 2.7.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия Под платёжеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов. Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность актива - возможность его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности понимается скорость, с которой можно продать данный актив. Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность. Ликвидность предприятия - возможность погашения краткосрочных активов с помощью оборотных средств. Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам - итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства». Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности: ь Коэффициент абсолютной ликвидности. ь Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. ь Коэффициент текущей ликвидности Таблица 10. Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности Показатель Условное обозначение Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета Рекомендуемое значение Расчет показателя на начало года на конец года 1 2 3 4 5 6 Исходные показатели: 1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб. Ккр