Деньги являются одной из важнейших экономических категорий наряду с такими категориями товарного производства, как товар, стоимость, цена, кредит, финансы.
Деньги – неотъемлемая часть товарных отношений: появление и развитие товара вызвало появление и развитие денег.
Деньги являются и следствием развития форм стоимости. При обращении полноценных денег и сами деньги, и товары, выступая продуктами общественного труда, обладали собственной стоимостью. Будучи особым товаром, деньги не могли выразить стоимость в цене как обычный товар. Они выражали ее относительно – в бесконечном многообразии товаров в виде фиксированных меновых пропорций.
Дальнейшее развитие товарного производства привело к появлению новых форм денег, внутренняя стоимость которых не совпадает с их меновой стоимостью. Но, несмотря на это, современные деньги по-прежнему выступают как обособившаяся форма меновой стоимости, посредством которой осуществляется связь между субъектами рыночной экономики и сопоставляются издержки производства и обращения.
Функция денег как средства платежа получает свое развитие при возникновении и развитии кредитных отношений. Погашение долговых обязательств, возникающих, например, при продаже товаров в кредит, выдаче банковских ссуд, происходит в денежной форме. Взаимосвязь денег и кредита усиливается в связи с появлением кредитных денег. В современных условиях увеличение количества денег в обращении происходит путем кредитования экономики и государства.
Любое финансовое отношение является денежным, так как деньги составляют материальное содержание всех финансовых процессов. Однако не все денежные отношения являются финансовыми, а лишь те, которые обусловлены фактом существования государства и необходимостью выполнения последним своих функций. В отличие от денег, которые опосредствуют все стадии воспроизводственного процесса, финансы выражают отношения перераспределения стоимости совокупного общественного продукта. В результате этого перераспределения происходит целенаправленное формирование централизованных и децентрализованных денежных фондов (доходов), используемых в соответствии с возложенными на государство функциями.
Лекция 3. Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот
1. Понятие и виды эмиссии
2. Налично-денежная эмиссия
3. Денежная масса и денежная база
Понятие и виды эмиссии
Эмиссия денег – это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы.
Однако не любой выпуск денег является эмиссией. Например, выплата заработной платы, кредита населению, печатание банкнот и поступление их в депозитарий, а также замена изношенных купюр новыми являются выпуском, но не приводят к увеличению денежной массы.
Субъект, выпускающий деньги, называется эмитентом.
В зависимости от вида денежных средств, дополнительно поступающих в оборот, эмиссия делится на наличную (путем выпуска банкнот, монет) и безналичную (путем увеличения объема средств на банковских счетах).
Безналичная эмиссия осуществляется в процессе проведения центральным и коммерческими банками своих активных операций.
Таблица 1 – Процесс мультипликации депозитов в банковской системе
Банк | Прирост депозитов, дополнительно созданных банковской системой, млн руб. | Избыточные резервы банка, млн руб. | Объем обязательных резервов, % | Отчисления в фонд обязательных резервов, млн руб. | Объем выданного банком кредита, млн руб. |
Нацбанк | 100 Банку 1 | ||||
Банк 1 | |||||
8,1 | 72,9 | ||||
72,9 | 72,9 | 7,3 | 65,6 | ||
… | |||||
Итого: |
1. Коммерческие банки выдают кредиты клиентам.
2. Клиент оплачивает услуги поставщику на счет в другом банке.
3. Возможности и средства другого банка увеличились на эту сумму. Он 10% перечисляет в счет обязательных резервов. Остальные 90% выдает в кредит, который перечисляют на счет банка №3. Тот, в свою очередь, направляет 10% в обязательный резерв, остальные – в оборот на активные операции. Это происходит, пока все свободные ресурсы не будут перечислены в фонд обязательных резервов.
Таким образом, однократное увеличение денежной массы на 100 млн рублей в процессе депозитной мультипликации привело к приросту депозитов на 1 млрд рублей.
Процесс многократного расширения депозитов банковской системы называется депозитной мультипликацией.
Коэффициент, который показывает, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении ресурсов коммерческих банков, называется банковским мультипликатором.
Банковский мультипликатор (m) обратно пропорционален норме обязательных резервов (r), выраженной в долях:
m = 1 / r = 1 / 0,1 = 10 раз.
Чтобы определить максимальный размер прироста депозитов (∆D) нужно ресурсы умножить на мультипликатор:
∆D = 100 млн рублей * 10 = 1000 млн рублей = 1 млрд рублей.
Но на практике величина мультипликатора обычно меньше, так как банки придерживают объем ресурсов, а клиенты снимают наличные деньги со счетов. Эти факторы учитывает денежный мультипликатор:
m = (1 + c/D) / (r + er/D + c/D),
где c/D – отношение объема наличных денег в обращении к объему депозитов; r – норма обязательного резервирования; er/D – отношение избыточных резервов банков к объему депозитов.
Значит, на величину денежного мультипликатора влияют норма резервов в центральном банке, действия коммерческих банков, решения вкладчиков.
Налично-денежная эмиссия
Монопольным правом эмиссии наличных денег в Республике Беларусь обладает Национальный банк Республики Беларусь.
Наличная эмиссия осуществляется в форме выпуска в обращение банкнот, которые являются денежными знаками и законодательно признаны в качестве официального расчетного и платежного средства.
В ряде стран осуществляется эмиссия билонных (разменных) монет.
Разница между номиналом и себестоимостью денег называется эмиссионным доходом или сеньоражем (он тем больше, чем крупнее номинал). Он полностью перечисляется в доход бюджета.
Банковская эмиссия является пассивной операцией центрального банка.
Основными источниками поступления в экономику наличных денег являются:
1. Кредитование Национальным банком коммерческих банков;
2. Покупка Национальным банком государственных ценных бумаг;
3. Покупка Национальным банком иностранной валюты и золота.
Эмиссия наличных денег осуществляется Национальным банком в целях удовлетворения потребностей хозяйственных субъектов и населения в дополнительных средствах обращения и платежа.
Росту этой потребности способствует экономический рост, развитие инфляции или мультипликация депозитов.
Центральный банк выдает банкноты коммерческому банку из своей оборотной кассы. Если средств в оборотной кассе не хватает для удовлетворения спроса, то Национальный банк переводит необходимую сумму из хранилища (резервного фонда), т.е. осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.
Однако эмиссия не совпадает с техническим процессом изготовления денег. Поступление в хранилище центрального банка новых отпечатанных банкнот не увеличивает наличную денежную массу в национальной экономике.
Денежная масса
Деньги эффективно выполняют свои функции, если поддерживается оптимальное их количество в обращении. Определяет оптимальный уровень и регулирует их выпуск центральный банк страны. Для этого используются количественные величины, называемые показателями денежной массы (агрегатами).
Денежная масса– это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.
В соответствии с международными стандартами в качестве критерия выделения агрегатов используется ликвидность.
Ликвидность – степень затрат и скорость конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа. Принципы расчета агрегатов:
- каждый последующий агрегат включает предыдущий;
- каждый последующий включает менее ликвидные финансовые активы.
В Республике Беларусь Национальный банк рассчитывает следующие агрегаты:
М0 (наличные деньги в обороте) – на руках у населения, в кассах предприятий;
М1 = М0 + депозиты всех субъектов до востребования;
М2 = М1 + срочные депозиты в белорусских рублях, средства в ценных бумагах;
М3 = М2 + депозиты и ценные бумаги в иностранной валюте всех субъектов хозяйствования.
Источниками информации служат данные сводного отчетного баланса НБ РБ на республиканском и областном уровнях, отчетные балансы коммерческих банков, прогнозы кассовых оборотов.
Анализ совокупного денежного оборота основывается на сопоставлении динамики показателей денежной массы и ВВП, НД и др.
На степень обеспеченности экономики деньгами влияет не только величина денежной массы, но и покупательная способность составляющих ее средств. Поэтому различают номинальную и реальную денежную массу.
Реальная денежная масса меньше номинальной и скорректирована на темпы инфляции.
Если темпы инфляции выше темпов увеличения номинальной денежной массы, то реальная денежная масса сокращается, значит, существует нехватка денег для расчетов и платежей.
При проведении денежно-кредитной политики Национальный банк использует показатель «денежная база».
Денежная база – это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке. Входящие в резервы средства могут использоваться для создания дополнительной денежной массы в обращении. Денежная база оказывает влияние на величину депозитного и денежного мультипликаторов.